大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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