关注国际方面消息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月(yuè)29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可以(yǐ)看到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊(yī)尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社(shè)交媒(méi)体上(shàng)称：“由无(wú)人机(jī)袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的(de)多段视频(pín)显示，一场大火照亮(liàng)了(le)整个(gè)夜空(kōng)，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前(qián)还没有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两(liǎng)架无人机(jī)的袭击(jī)，其中一架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布202我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀3年一季(jì)报。报告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮(yǐn)行(xíng)业的逐(zhú)步回暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公(gōng)司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年(nián)一(yī)季度公司主要原材(cái)料成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提(tí)升(shēng)共同推动了(le)厨(chú)房食品的(de)利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年(nián)末，金龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计(jì)7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分(fēn)产品的(de)专业(yè)经销(xiāo)商(shāng)，以(yǐ)及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已投(tóu)产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已(yǐ)投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目(mù)前，河南(nán)周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜(cài)在(zài)线(xiàn)下及(jí)电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是公司的(de)套期(qī)保值操作(zuò)未(wèi)完全(quán)满(mǎn)足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经常(cháng)性(xìng)损益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关(guān)于开展2023年度(dù)商品期货套期保(bǎo)值业(yè)务的公(gōng)告》中披露，将在2023年(nián)对(duì)在场(chǎng)内(nèi)市场交(jiāo)易的与(yǔ)公司及下属子公(gōng)司的生产(chǎn)经营有直接关系的(de)原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科(kē)技产品的销(xiāo)量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌(diē)的(de)过程中，公(gōng)司油脂科技相关(guān)产品的利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表(biǎo)中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生金融资(zī)产从年(nián)初余额的(de)5.8亿(yì)元(yuán)增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一定的(de)利(lì)润损失。

　　记者还(hái)注意(yì)到，油脂(zhī)加工(gōng)企业道道(dào)全一季(jì)度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利(lì)润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等(děng)利好因(yīn)素影(yǐng)响，道(dào)道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析人士表示(shì)，道道全(quán)业绩(jì)修复(fù)有持续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出(chū)现(xiàn)大(dà)反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的(de)历史高(gāo)位(wèi)，这大大抬升了企(qǐ)业的(de)加工成本。然(rán)而零售(shòu)终端(duān)的(de)包装油价格上涨幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖(mài)得越多(duō)、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加(jiā)工企业的盈利能力大(dà)幅下降，道道全(quán)也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能陆(lù)续释放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆续(xù)增长，带动道道全的(de)包装油(yóu)毛利率(lǜ)逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道(dào)道全(quán)近年来主推旗下(xià)茂(mào)名工厂建设，并(bìng)于今(jīn)年一季度取得(dé)阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东地区(qū)餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本(běn)压力。自2022年(nián)下半年(nián)开(kāi)始(shǐ)，道道(dào)全(quán)所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受船期和(hé)现货(huò)到厂的时间影响，道道全的主要原料综合(hé)采(cǎi)购成本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续(xù)回落趋势(shì)，对(duì)其(qí)一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下(xià)拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳、重(zhò我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀ng)庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个品牌及(jí)多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道(dào)全今年业绩修复(fù)的两大驱(qū)动因(yīn)子。对(duì)于今年的业绩，道道全持(chí)有谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩(jì)修复有一(yī)定持(chí)续性，未(wèi)来不宜(yí)过度悲观。亦有多(duō)家券商对(duì)道道全今年业绩表达正面(miàn)预(yù)期，并(bìng)预测其今年全年(nián)营(yíng)业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料(liào)价格(gé)自2022年下(xià)半年高位回落，且(qiě)叠加提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公司(sī)毛(máo)利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材(cái)料供(gōng)给预计(jì)将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能源及(jí)国(guó)际政治(zhì)经济形势等因(yīn)素(sù)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性。包(bāo)装(zhuāng)食用植物油是生活必需(xū)消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需求(qiú)也将持续(xù)增加，未(wèi)来品牌化、高端化(huà)将(jiāng)是行(xíng)业发展(zhǎn)的(de)趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中(zhōng)信建投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农产品价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而且(qiě)我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过(guò)的多(duō)元及宽松局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本(běn)端压(yā)力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏(fá)突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风(fēng)云突变，硅(guī)谷银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的(de)稳定性(xìng)带来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市(shì)场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力(lì)从进口(kǒu)成本端(duān)为油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均显(xiǎn)著跌破此(cǐ)前振荡区(qū)间(jiān)。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍(réng)在节奏上超出(chū)了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季(j我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀ì)度油脂的(de)走势也受(shòu)到(dào)宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量(liàng)乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜(cài)籽的冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口(kǒu)同比增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油价格(gé)不景气带(dài)来生柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临(lín)的菜油供给(gěi)压力十(shí)分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内(nèi)食用油(yóu)需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库存(cún)处于高(gāo)位。随供(gōng)应(yīng)逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，表观库存或(huò)逐步(bù)起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差(chà)缩(suō)小(xiǎo)格(gé)局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说(shuō)。

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