财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎ顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱i)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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