今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额(é)又一次触及(jí)法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再(zài)度(dù)陷入债务违(wéi)约的(de)风险之(zhī)中。

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)已经(jīng)多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违约——而这将对(duì)全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务(wù3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米)为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地给债务(wù)设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债(zhài)务(wù)上限，我们需要先了(le)解美国政府的(de)债务从何而来(lái)，以(yǐ)及(jí)其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出(chū)在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规模也(yě)一直随着(zhe)政府赤字(zì)的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务(wù)规模更(gèng)是大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得(dé)美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，还(hái)因(yīn)为美(měi)国人(rén)口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜(bài)登政府推(tuī)出的大规(guī)模基建(jiàn)政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没(méi)有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府(fǔ)和(hé)特(tè)朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力(lì)下，美国(guó)的(de)赤字(zì)规模近年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频(pín)频(pín)逼近债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国(guó)会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国(guó)国会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第二(èr)次世(shì)界(jiè)大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立(lì)了(le)对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对其进行(xíng)了修订(dìng)，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或少(shǎo)地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其(qí)是自1960年(nián)以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期(qī)内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字(zì)提(tí)高(gāo)至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫(yì)情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这(zhè)导致(zhì)美国政府债务(wù)疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次提(tí)高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美(měi)国财政部借款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上(shàng)限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成限制，使(shǐ)其不(bù)能(néng)随心所(suǒ)以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说，这一(yī)限制也同(tóng)时对其(qí)美国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并不受到(dào)发行美(měi)钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国(guó)政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人(rén)权(quán)益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务上限”这一(yī)内控举措(cuò)，才能维持(chí)美国政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在(zài)过去被(bèi)频(pín)频上调(diào)的美国(guó)债务上(shàng)限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高(gāo)美国债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前(qián)的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期(qī)性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党(dǎng)派(pài)分歧不断(duàn)扩(kuò)大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与(yǔ)执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下(xià)美国(guó)两(liǎng)党分别占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党占(zhàn)据参(cān)议(yì)院多数，而(ér)共和党占据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就(jiù)需(xū)要和国(guó)会(huì)共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜(bài)登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高美国债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是，如果拜登和(hé)国会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得(dé)突(tū)破(pò)性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米国家峰(fēng)会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈(tán)判的时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在(zài)谈(tán)判(pàn)最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场债务违(wéi)约灾(zāi)难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没(méi)有(yǒu)真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了(le)全球资(zī)本(běn)市(shì)场剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并(bìng)直(zhí)接(jiē)导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得美国面临更高的(de)借贷成本(běn)——美国第二(èr)年的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上(shàng)抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的(de)市场动(dòng)荡也只是短期影(yǐng)响。而(ér)更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产(chǎn)生更严重的(de)长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学(xué)家(jiā)乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时(shí)，我们仍(réng)处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的(de)阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过了(le)应有的时(shí)间……在接下来(lái)的六七年(nián)里(lǐ)，美国政府(fǔ)没有提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高债务上(shàng)限，由(yóu)此带来(lái)的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也(yě)将再次重演。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米