金融界4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在(zài)累库(kù)和订(dìng)单下滑导致的(de)现货价格下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可流通(使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思tōng)现(xiàn)货(huò)、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计不大(dà)；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差表(biǎ使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思o)现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象(xiàng)，但(dàn)是驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现，可选择9-1正套(tào)的(de)方式(shì)入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都是(shì)相(xiāng)当出类拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这(zhè)一点和下游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存(cún)在压(yā)缩原片库存(cún)的可能(néng)性(xìng)。但是从近(jìn)期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货(huò)价格，产销(xiāo)维持(chí)在较高水平，因此近(jìn)月确实难以出现(xiàn)回撤，总(zǒng)体还(hái)是正套(tào)思路。

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