投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一(yī)段(duàn)时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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