看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项(xiàna5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大g)市场预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始主持(chí)自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支(zhī)撑近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(ka5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大ù)加基差下行的(de)预(yùa5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大)期，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行(xíng)了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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