财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些生活中(zhōng)经常听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人(rén)望(wàng)而却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多地(dì)医(yī)保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格(gé)降低一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看到不少患者延迟了(le)种牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会(huì)种植(zhí)专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南方(fāng)周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本(běn)次(cì)集采(cǎi)汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的(de)需求量，达287万套(tào)种植体系(xì)统，约(yuē)占国(戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时guó)内年(nián)种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预(yù)计每(měi)年(nián)可节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定(dìng)出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)医疗服务(wù)价(jià)格为单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔流行病(bìng)学(xué)调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经(jīng)记者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开始了(le)“集(jí)采价”的(de)种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多(duō)元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合后(hòu)的山东(dōng)省(shěng)口腔种植医(yī)疗服(fú)务价格项目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采(cǎi)价格落地(dì)执行，种植(zhí)牙(yá)相关的(de)咨询量、问诊量、手术(shù)量(liàng)都(dōu)大幅增长，其中(zhōng)手术数(shù)量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院(yuàn)副院长、副主任医(yī)师解建立(lì)说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子落地，种植(zhí)牙行业是否(fǒu)会再度站上风(fēng)口？“预计未(wèi)来(lái)国内的(de)种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每(měi)年(nián)400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认(rèn)为(wèi)这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植(zhí)牙耗(hào)材厂商而(ér)言，集采是压(yā)力也是机会。一位国产种植牙企业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实(shí)现(xiàn)“国产(chǎn)替代”戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时trong>。但对于临(lín)床(chuáng)应用时(shí)间短、案例少(shǎo)的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于企业积累更多的临床应(yīng)用数据和(hé)案(àn)例，对未来(lái)长(zhǎng)期的应用(yòng)和(hé)研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提高，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙博士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年(nián)国内种植(zhí)牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计(jì)2030年(nián)市(shì)场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业(yè)链中包括上游设(shè)备(bèi)和(hé)耗(hào)材企业：种植类如华西(xī)口(kǒu)腔(qiāng)科技中心等；修补类如正(zhèng)海生(shēng)物、奥(ào)精医疗等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔(qiāng)全景机和锥形束投(tóu)照计算机重(zhòng)组(zǔ)断层影(yǐng)像(xiàng)设备(bèi)的美亚光(guāng)电(diàn)等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日发布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后，其渗透率有(yǒu)望(wàng)得到快速提升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升(shēng)，民(mín)营(yíng)医院(yuàn)和诊(zhěn)所(suǒ)的设(shè)备(bèi)需求弹性更大，国产(chǎn)设(shè)备依托性价比优势聚(jù)焦民营市(shì)场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司(sī)主要为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅(máo)”面(miàn)临一场硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只(zhǐ)有(yǒu)通策医疗这一家。也(yě)正是(shì)因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市(shì)以来，其(qí)便一直备受资(zī)金的(de)追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗最近几年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年(nián)最风光的(de)时候曾触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不(bù)到2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据(jù)来(lái)看，种植业(yè)务(wù)位列通策医(yī)疗五大业务板块增(zēng)速第一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙(yá)业务是不(bù)可(kě)或缺(quē)的市场(chǎng)。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈利能力(lì)很(hěn)可能受(shòu)影响。面(miàn)对激烈竞(jìng)争的市场，大型(xíng)口腔连锁机构失去了(le)此前集团采购优势，与公立(lì)医院及其(qí)他民(mín)营口(kǒu)腔机构站在同一(yī)起(qǐ)跑线，大(dà)幅降价势在必行(xíng)，这也将(jiāng)影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞(jìng)争来自参与(yǔ)集(jí)采的1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得(dé)足够量的(de)种(zhǒng)植牙，一要有(yǒu)覆盖(gài)面足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的(de)医护人员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董秘(mì)处的(de)回(huí)复直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提及——医护(hù)人才(cái)储备(bèi)，这也是其这两年最重要(yào)的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容(róng)纪要中(zhōng)提到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增加的人力(lì)成(chéng)本(běn)影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度(dù)财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的(de)专(zhuān)家都在支持蒲(pú)公英医院快速发(fā)展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策(cè)医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英(yīng)计(jì)划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计划(huà)仍处筹备或(huò)培育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献(xiàn)收入(rù)2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价(jià)换量更容易(yì)形成规模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着价格差异化(huà)定价，总量(liàng)的快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调(diào)研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗(liáo)的行业人士(shì)分析(xī)，通策医疗的主要市(shì)场仍在浙(zhè)江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下(xià)来(lái)激烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝对(duì)优势(shì)，“确(què)实是一(yī)场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采(cǎi)，未来(lái)种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利(lì)业务变成低毛利业务。因为这一部分(fēn)对医(yī)生的技术要(yào)求并没有那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和(hé)三(sān)维建模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都能做，没有那(nà)么深的护(hù)城河(hé)，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民(mín)营口腔(qiāng)医院市场而言(yán)，集采消息(xī)和盈(yíng)利曲线(xiàn)下降关系也(yě)不大。“其实在(zài)集采消(xiāo)息(xī)出来(lái)之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自己就把价格压下(xià)来(lái)了(le)。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其(qí)实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者(zhě)如是(shì)说到。目前，很(hěn)多民(mín)营口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压(yā)力(lì)，面对高昂的诊(zhěn)所房(fáng)租、水电以及(jí)人工费用等，其实利润(rùn)不(bù)算高。有医疗投资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神(shén)话破(pò)灭 牙(yá)科诊所或大批(pī)退出

　　有业内(nèi)人士给予了一(yī)个乐观的预测，当集采降(jiàng)低价(jià)格后，原本属于改善型医疗需求(qiú)的种植牙(yá)，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了(le)一个薄利多(duō)销的局面(miàn)。但这并不(bù)是在所(suǒ)有牙科诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价(jià)格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部分(fēn)诊所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生(shēng)的(de)工(gōng)作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内人士(shì)表示最担心的是到(dào)底能不能以(yǐ)价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中(zhōng)，最适(shì)合独立执业的。即便(biàn)在改革开(kāi)放之前，全国各地的个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多(duō)家，提供的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医疗服(fú)务(wù)占到(dào)总量(liàng戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时)69％左(zuǒ)右。民营口(kǒu)腔医(yī)院或诊所的一大特点就是连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医(yī)生的(de)个人(rén)能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有(yǒu)算上(shàng)房租(zū)、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材(cái)降价，但(dàn)没(méi)有带来体量的(de)增(zēng)长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成了一个悖论。当收入不足(zú)以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所(suǒ)不得(dé)不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔(qiāng)治疗过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿(chǐ)缺(quē)失时(shí)最后(hòu)的(de)办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫(wèi)生的(de)关注意识。“世界卫生组(zǔ)织(zhī)提(tí)出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是(shì)希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如(rú)是(shì)说(shuō)。