财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向(x刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗iàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎ刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流(li刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ú)的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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