近日，国内上市交易的(de)4只公募商品期(qī)货基金陆(lù)续(xù)公布(bù)了一季(jì)报。在(zài)一季度(dù)商品市场整体下(xià)跌的背景下，4只公募商品期货(huò)基金也表现不(bù)佳，仅建信能(néng)源化工(gōng)期货ETF利(lì)润为(wèi)正。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，国投瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF份(fèn)额(é)在(zài)报告(gào)期(qī)内增加4.30亿份(fèn)，增幅近三成(chéng)，备受投资者青(qīng)睐。

　　具体来看，已(yǐ)实现收益(yì)和利润(rùn)方(fāng)面，一季度，建信能源化工期货ETF已实现收(shōu)益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元；国投瑞银白银(yín)期货LOF已实现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大成有(yǒu)色(sè)金属期(qī)货(huò)ETF已实现收益(yì)-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF已实现(xiàn)收(shōu)益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元(yuán)。

　　已实现收益和利润有何区别？4只公募商品期(qī)货基(jī)金在一季报中均(jūn)提及，本期已实现收益(yì)指基金本期利息收入(rù)、投资(zī)收益、其他(tā)收入（不含公允(yǔn)价(jià)值变动收益）扣除相(xiāng)关费用和信用(yòng)减(jiǎn)值损(sǔn)失后的余额，本期利润为本期(qī)已实现收益加上本期(qī)公允价值变(biàn)动收益。

　　期末(mò)基金资(zī)产净值方(fāng)面，截至3月底，国投瑞银白(bái)银期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信(xìn)能(néng)源(yuán)化工期货ETF、大成有色金属期货ETF资产净值(zhí)分(fēn)别为5.53亿(yì)元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基(jī)金份额净值(zhí)方(fāng)面，华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居首，建信能(néng)源(yuán)化工期货ETF、大成(chéng)有(yǒu)色金属期货(huò)ETF也超过(guò)1.5元，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值增长发字有几画，发字有几画五行什么率方面(miàn)，报告期内，仅建信能(néng)源化工期货ETF实现正增(zēng)长(zhǎng)，净值增长率为5.57％，大成有色金属(shǔ)期货ETF、国投瑞(ruì)银(yín)白银(yín)期(qī)货(huò)LOF、华夏饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的增减变(biàn)化，可以(yǐ)反映出(chū)投资者(zhě)的偏好。从(cóng)份额变(biàn)动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期货(huò)ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基金(jīn)均受到净(jìng)申(shēn)购。截至3月(yuè)底，国投瑞银白银期(qī)货LOF份额较期初(chū)增(zēng)加4.30亿份至20.22亿(yì)份，增幅高达27％；建(jiàn)信能源(yuán)化(huà)工期货ETF份额(é)较期初增加(jiā)2300万(wàn)份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属(shǔ)期(qī)货(huò)ETF份额较期初增(zēng)加(jiā)700万份至(zhì)1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一(yī)季度，豆(dòu)粕市场整体走出下(xià)跌(diē)行(xíng)情，华(huá)夏基金认为(wèi)，主要(yào)原(yuán)因有(yǒu)以(yǐ)下几点：首先，美国硅(guī)谷银行倒闭消息(xī)在资本市场持续发酵，导致了原油以及美豆(dòu)等(děng)大(dà)宗商品价格下跌，引领(lǐng)国内(nèi)豆粕价格下(xià)挫；其次，国内现货供(gōng)应(yīng)相(xiāng)对充裕，由于加工利润(rùn)尚可，加之巴西大豆丰产(chǎn)上市，近(jìn)几(jǐ)个月国(guó)内大豆到港(gǎng)量趋于增加，同(tóng)时(shí)由于下游提货(huò)消极，油厂豆粕(pò)不断累库，部分油厂(chǎng)甚至出现(xiàn)胀库现象，导致豆粕现货(huò)跌幅过(guò)大；最后，需求端低(dī)迷(mí)不振，由于春节前(qián)养殖产品集中(zhōng)出(chū)栏(lán)，春节后一段时间一(yī)般(bān)是豆粕需求淡季，而今年由(yóu)于生猪价格持续下行，养殖业(yè)复产积极性(xìng)不(bù)高，加之非洲(zhōu)猪瘟疫情(qíng)偶发(fā)，使(shǐ)得(dé)豆粕需求(qiú)更是雪(xuě)上加(jiā)霜，油(yóu)厂(chǎng)豆粕(pò)成交和提货量处于偏低水平(píng)。

　　关于报告期内基金(jīn)投资策略(lüè)和运作(zuò)分析(xī)，国投瑞银基金表示(shì)，一季度白银在初期两个月处于振荡(dàng)调整，在三月份又很快反弹至(zhì)年初位置。黄金较(jiào)白银表现更为强势(shì)，金银(yín)比价有所抬升(shēng)。前期走势主要(yào)受(shòu)制(zhì)于白银工业属性及美联(lián)储(chǔ)加息预(yù)期升温影(y发字有几画，发字有几画五行什么ǐng)响，白银(yín)表现出更高的波动性。后(hòu)期(qī)则主(zhǔ)要是欧美(měi)银行业出现流动性危机，导(dǎo)致避险情绪高涨(zhǎng)，也大(dà)幅降低(dī)了市场对于美联(lián)储(chǔ)的加息预期。

　　国投瑞(ruì)银基金认为，美(měi)联储货币政(zhèng)策调(diào)整节奏与经济(jì)衰(shuāi)退担忧继续主导贵金属行情，同(tóng)时也需关(guān)注(zhù)突发地缘政治、金融(róng)体(tǐ)系(xì)的(de)流动性风(fēng)险、新兴经济体债务风(fēng)险等黑天鹅(é)事件(jiàn)的影响。今年以(yǐ)来，美联储(chǔ)已连(lián)续加息两(liǎng)次各25BP，加息步伐(fá)明显放缓，点阵图显示美联储今年(nián)或(huò)还有一次加息。随着美国(guó)加息渐入尾声，而通胀仍(réng)处于高位(wèi)，宏(hóng)观环境对贵金属相对有利，贵金属(shǔ)配置价值进一步提(tí)升。考(kǎo)虑到白银的高(gāo)弹(dàn)性及金(jīn)银比价(jià)的相对高(gāo)位，建(jiàn)议择机积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 发字有几画，发字有几画五行什么