公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的(de)社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办　兴全(quán)合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办(jiào)大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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