大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在(士官生是什么意思，大学士官生是什么zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极(jí)值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本(běn)面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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