总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技创新投资带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎(zhā)实(shí)做好各(gè)项业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具将更(gèng)加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足(zú)不(bù)同投资者的投(tóu)资交易(yì)需(xū)求。

　　同云南有哪几个市 云南是几线城市时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可(kě)能性较大(dà)，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的(de)配(pèi)套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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