五(wǔ)一长假期间，全球市场并不(bù)平(píng)静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止血而(ér)已ln的公式大全，ln4-ln2等于多少。现在(zài)来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违(wéi)约(yuē)。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很(hěn)可(kě)能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)已经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的(de)低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于(yú)美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来(láln的公式大全，ln4-ln2等于多少i)的(de)总会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们(men)将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依(yī)然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依(yī)不(bù)舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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