投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢jí)中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(y清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢īng)伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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