关(guān)注国际方面消息。

　　克里(lǐ)米亚(yà)突发(fā)，无人机袭击(jī)！

　　据今日(rì)俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗(luó)斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔(ěr)市的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击(jī)导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人(rén)员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地(dì)和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多(duō)段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了(le)整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没有(yǒu)任(rèn)何伤亡报告(gào)，地方政(zhèn妥否的意思是什么，妥否的用法g)府敦促人们(men)在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架(jià)无(wú)人(rén)机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一(yī)季度业绩大(dà)反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内(nèi)餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的(de)销量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去(qù)年一季度受(shòu)南美干旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主要(yào)原材(cái)料的价格快速上(shàng)涨，今(jīn)年一季度(dù)公(gōng)司(sī)主要原材料成本低于去年(nián)同期。销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来源于(yú)网络下沉、细分(fēn)产(chǎn)品(pǐn)的(de)专业(yè)经销商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的快速(sù)发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投(tóu)产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央(yāng)厨项目也(yě)将于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平央厨开始(shǐ)供应(yīng)学生(shēng)餐业(yè)务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及(jí)电商平(píng)台(tái)开(kāi)展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的扣除(chú)非经常性(xìng)损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期会(huì)计要求的衍生(shēng)金(jīn)融(róng)工(gōng)具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值(zhí)业务划定为非经常性损(sǔn)益(yì)，排除(chú)在(zài)净(jìng)利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期货套(tào)期保值业(yè)务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市(shì)场交(jiāo)易的与公(gōng)司(sī)及下属子公司的(de)生产经营(yíng)有直(zhí)接关(guān)系的(de)原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第(dì)一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技(jì)产品的销量有所增(zēng)长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情(qíng)下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致利润(rùn)同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合(hé)并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资(zī)产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场(chǎng)的(de)对(duì)冲(chōng)作用，弥补了(le)一定的(de)利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元，实现经营活(huó)动(dòng)产生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新(xīn)品等(děng)利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修(xiū)复有持续(xù)性，预计二(èr)季度(dù)还(hái)有增长。

　　“原材料价(jià)格(gé)下降”是道(dào)道(dào)全(quán)业(yè)绩(jì)出(chū)现大反转的主要(yào)原(yuán)因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史(shǐ)高位，这大(dà)大抬升了(le)企业的(de)加工成本。然而零售(shòu)终端的包(bāo)装油价(jià)格上涨幅度却不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工企业(yè)的盈(yíng)利能(néng)力(lì)大(dà)幅下降(jiàng)，道(dào)道全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道(dào)道全(quán)新建产能陆续释放(fàng)，海外到(dào)港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带(dài)动道道全的包装油毛(máo)利(lì)率(lǜ)逐(zhú)步(bù)回升。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建设(shè)，并于今(jīn)年一(yī)季(jì)度取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道(dào)全(quán)茂(mào)名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产能处(chù)于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力发展预(yù)制菜产业，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为(wèi)道(dào)道全茂名工厂的投产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一主要(yào)原因是主要(yào)原(yuán)料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影响，道道全的主要原料综合采购成本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进(jìn)一(yī)步延(yán)续回落趋势，对其(qí)一(yī)季(jì)度实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥(yōng)有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华(huá)南等菜油(yóu)主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设(shè)立生产加工基地(dì)。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将(jiāng)成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认为(wèi)业绩修复有一(yī)定(dìng)持续性(xìng)，未来不(bù)宜过度悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对道(dào)道全今(jīn)年业绩表(biǎo)达正(zhèng)面预期，并预测其今(jīn)年全年营业收(shōu)入将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面(miàn)，随(suí)着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大(dà)宗原材(cái)料价格自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利(lì)率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格(gé)局(jú)与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材(cái)料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但天气(qì)、能源及(jí)国际政治经济形势等因素(sù)的影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确(què)定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场(chǎng)空间(jiān)广(guǎng)阔。随着(zhe)消费者健康意识的(de)提高，对健康、安全(quán)、营(yíng)养的食用油需求(qiú)也将(jiāng)持续(xù)增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌差异化现象(xiàng)也将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料(liào)供(gōng)应端，大(dà)宗农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料供应出(chū)妥否的意思是什么，妥否的用法现了从未有过(guò)的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的成(chéng)本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端则(zé)是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳(wěn)定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至(zhì)金融市场造(zào)成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压(yā)力从(cóng)进口成本端为(wèi)油脂(zhī)油料市场形成了(le)较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕均(jūn)显著跌破此前(qián)振荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业(yè)人士认(rèn)为(wèi)，今年(nián)一季(jì)度油脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及(jí)澳洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击(jī)下，今年欧(ōu)洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不(bù)景气带来生(shēng)柴投料需(xū)求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继(jì)续增(zēng)产的俄(é)罗(luó)斯菜油大部(bù)分依赖对(duì)中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期(qī)面(miàn)临的(de)菜油供(gōng)给压力十分(fēn)明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消(xiāo)费复苏不及预(yù)期，包装油需求乏(fá)力，国内食(shí)用油需求整体(tǐ)增(zēng)量空间(jiān)不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之间、大小企业(yè)之(zhī)间的(de)竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜(cài)油表观库存处(chù)于低位(wèi)，终端库存处(chù)于(yú)高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜(cài)油需(xū)求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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