看看周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部(bù)公(gōng)布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗gè)基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(s女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗hōu)于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本(běn)面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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