今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在一厢情愿是什么意思7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōn一厢情愿是什么意思g)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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