民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广(guǎng)交会，把握(wò)人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用另一(yī)个视(shì)角观察中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个(gè)大(dà)类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模大小和所属地域非常广(guǎng)泛，包括大(dà)量中小外(wài)贸(mào)企业，也包(bāo)括(kuò)行业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会能够提(tí)供(gōng)充足样本，便于我们(men)观(guān)察(chá)中国外贸(mào)出口企业群(qún)像，这(zhè)是(shì)广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第一大(dà)优势(shì)。

　　对外(wài)贸企业(yè)而(ér)言，外(wài)贸展会是重要的(de)拓客渠道。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及(jí)参展氛围，能(néng)够为(wèi)我(wǒ)们把握更长趋势(shì)的外贸大环境和出口大(dà)趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信息的第二(èr)大优势。

　　本次广交会调研，我们得到(dào)当下中国出口企业群(qún)像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流(liú)总体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购(gòu)商流量明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次广交会(huì)客(kè)流量相对旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内和(hé)境外客流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分交流(liú)时(shí)，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部(bù)分中东和俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味(wèi)着高(gāo)效(xiào)益客户(hù)不(bù)足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南(nán)亚(yà)、俄(é)罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中国出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出口(kǒu)调研信息(xī)一致，本(běn)次广交会(huì)调研(yán)反馈(kuì)，一带一路国家(jiā)订单(dān)增幅(fú)较大。其中东(dōng)南亚(yà)订(dìng)单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯(sī)和中东因订单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)国家订单，中国不同类型出口企业感受(shòu)存异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄快速(sù)增长，增速(sù)甚至超(chāo)过30％；部(bù)分(fēn)企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大(dà)变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出口压力(lì)明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外(wài)需求较过(guò)去两年明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面临的(de)出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)明显下滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻(qīng)，甚至部分大中型(xíng)企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌的出(chū)口企业订(dìng)单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企(qǐ)业仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对(duì)中国(guó)外贸(mào)企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造(zào)业(yè)发展；

　　又例(lì)如，东非共(gòng)同体对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护(hù)本地(dì)制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业已经开(kāi)始(shǐ)产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与(yǔ)忧(yōu)虑(lǜ)》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实(shí)》两篇(piān)专(zhuān)题报告(gào)，提示中国(guó)出口(kǒu)两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国(guó)出口订(dìng)单(dān)和(hé)金额或将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后中国出口(kǒu)企业迎来产(chǎn)业(yè)转移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫(yì)后(hòu)重启线下开展，我们(men)前往(wǎng)广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度(dù)观察中(zhōng)国当下出口现(xiàn)状以及(jí)中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出口的吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢大环境(jìng)和大(dà)趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是一个重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业(yè)长期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸(mào)展会新拓(tuò)客户并(bìng)不意味着当(dāng)期订单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与(yǔ)之前客户签订的老订单相关(guān)。外(wài)贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会，可观(guān)察样本(běn)充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国最大的进(jìn)出口商品展会，已经举办133届，为中国历(lì)史最长的外贸(mào)展会(huì)，被(bèi)誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商(shāng)品种类(lèi)最全、企(qǐ)业类型(xíng)最多(duō)、参会采(cǎi)购商(shāng)数量最多、国别最广，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供充足样(yàng)本(běn)。

　　133届(jiè)广交会的(de)展会面积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金(jīn)工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用(yòng)品(pǐn)、医(yī)药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累(lèi)计参展企业(yè)数量达(dá)到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会(huì)反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛(shèng)，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次(cì)广(guǎng)交会客(kè)流(liú)量(liàng)相当旺盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客流结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境外吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内采购商，往年内外(wài)交流吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢比(bǐ)较充分时，境内和境外采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟(méng)、日(rì)韩(hán)、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于高效益客户，欧美采购商数(shù)量下降，意味着本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会反馈出来的信息是当下高效(xiào)益客户占比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根(gēn)据部分企业反馈(kuì)，本次欧(ōu)美(měi)客户(hù)数量(liàng)偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口新动(dòng)能(néng)。

　　与近(jìn)期(qī)出口数(shù)据(jù)相(xiāng)匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采(cǎi)购规模(mó)相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中(zhōng)东客户订单(dān)，不同企(qǐ)业之间(jiān)感受存在明显差异。部分企业(yè)表示今年对俄(é)增长超过(guò)30％，部分企业(yè)则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前(qián)海外(wài)需求较过去2年(nián)有明(míng)显走弱，不同规模和类型的(de)企业(yè)所面临(lín)的(de)出口压力(lì)存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单(dān)下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的(de)外贸企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况相对较好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业正面临较为广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中国(guó)和欧(ōu)美发(fā)达国家之间存在贸(mào)易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体(tǐ)正(zhèng)式实行第四档35％的共同对(duì)外(wài)关(guān)税的(de)决(jué)定，计划纳入(rù)的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及(jí)糖(táng)果(guǒ)、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织(zhī)品、服装、钢铁(tiě)产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外关税(shuì)税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大(dà)，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业(yè)存在(zài)产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头(tóu)部(bù)大型企业是(shì)产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向(xiàng)东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是为(wèi)销(xiāo)售于(yú)当地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反馈(kuì)和宏观数(shù)据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份(fèn)额(é)数据显示(shì)，中国(guó)出口劳动密集型(xíng)产(chǎn)品(pǐn)的订(dìng)单近年来(lái)呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大(dà)部(bù)分调(diào)研(yán)企业(yè)认为转移产能尚不构成(chéng)竞争威胁(xié)，向东南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数(shù)量(liàng)与范(fàn)围有限；海外经济(jì)衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发布的报告(gào)《民生宏(hóng)观(guān)调研(yán)系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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