投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资(zī)海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思投资标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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