公募基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季报中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均(jūn)实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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