本周铁矿石(shí)期货价(jià)格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收(shōu)盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本(běn)周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示，截至20虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后23年4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消(xiāo)费持(chí)续低(dī)迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相(xiāng)较(jiào)坚(jiān)挺，支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市(shì)场对(duì)于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明(míng)显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史平均水平，低(dī)库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石(shí)二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一(yī)季度产量也同比增加，到(dào)港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由(yóu)于终端需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月(yuè)初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空(kōng)的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将至，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续(xù)调整后压力(lì)得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年将有明(míng)显下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过(guò)分悲观(guān)。预计市(shì)场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力(lì)度(dù)。

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