大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字(zài)讨论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字)，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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