财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等(děng)；南(nán)京参(cān)会(huì)的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人(rén)士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对(duì)财(cái)联社记者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配(pèi)置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳(wěn)步提(tí)升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号(lì)持(chí)续(xù)回落(luò)，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负(fù)债(zhài)成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关(guān)于调(diào)整寿险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品结(jié)构、下(xià)调预定利率的方式来(lái)避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单(dān)、下(xià)调(diào)演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债端(duān)成本(běn)。

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