今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基(jī)金代(dài)销的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强(DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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