看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力(lì)再(zài)度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报(bào)告还(hái)显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目(mù)在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(sh联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量ēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以及(jí)整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是未来(lái)一(yī)段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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