据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科(kē)创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场内(nèi)资金的(de)目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人(rén)士看来(lái)，场(chǎng)内资金不断借(jiè)道ETF基金(jīn)加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投(tóu)资价(jià)值的认可(kě)。经过前期调(diào)整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月(yuè)“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)配置的工(gōng)具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有着(zhe)逆势投(tóu)资的特征，最近一个(gè)月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，主要(yào)跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入(rù)也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金持(chí)续流入(rù)科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元(yuán)出(chū)头(tóu)涨(zhǎng)至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的核(hé)心(xīn)权重(zhòng)行业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成(chéng)为市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一方面随着(zhe)半(bàn)导体(tǐ)下行(xíng)周(zhōu)期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化来看，电子、计(jì)算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的增速(sù)依(yī)然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高的(de)盈利(lì)质(zhì)量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一(yī)步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致(zhì)预期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基(jī)指数仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史较(jiào)低水(shuǐ)平(píng)，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去(qù)三年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的(de)估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资(zī)金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对(duì)象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公(gōng)告期后，并将(jiāng)于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替(tì)代加速的预期(qī)，半导(dǎo)体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资(zī)金(jīn)也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季(jì)度至2023年一季度(dù)价格持(chí)续(xù)下探(tàn)之(zhī)后，当(dāng)前(qián)阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行业周期相(xiāng)较于(yú)其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生时，提升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产落地时(shí)，行(xíng)业进(jìn)入供过于(yú)求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会通过降价(jià)进行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走势(shì)，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存(cún)储芯(xīn)片行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯片(piàn)厂商提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近两个(gè)季度(dù)量价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者(zhě)需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通(tōng)胀带来(lái)的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机(jī)会需要看到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概率在二季度(dù)及二季度以(yǐ)后触(chù1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗)底，当行业周期触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下半年硬科技(jì)的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧(cè)收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的(de)时期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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