财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗p>

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月1正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗6日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报(b正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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