全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都(dōu)进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价(jià)和经济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有可能在(zài)周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和(hé)许多(duō)亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱5月份，对(duì)于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微(wēi)发(fā)文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系(xì)面临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联(lián)储可(kě)以评估形(xíng)势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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