昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能(néng三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默)达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票(piào)的法(fǎ)案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六(liù)个月(yuè)来首次面对(duì)面会议(yì)不太可能采取新(xīn)的措施(shī)。当(dāng)前的任(rèn)务是(shì)监控市场形势并及(jí)时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的(de)价(jià)格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来(lái)两次会(huì)议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了(le)约14个基(jī)点(diǎn)的(de)加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月(yuè)加(jiā)息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收盘历(lì)史新(xīn)高(gāo)，市(shì)值曾达(dá)到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达(dá)数据中心(xīn)业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计(jì)第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复(fù)杂的人工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下(xià)近(jìn)半年(nián)或半年(nián)多以来(lái)新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成(chéng)一(yī)致，随(suí)着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资产(chǎn)投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内(nèi)经济状(zhuàn三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默g)况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场对(duì)下游(yóu)需(xū)求的乐观(guān)预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增长，同时预期(qī)中的(de)下(xià)半年的粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策(cè)时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，或(huò)将令铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供需加快调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部(bù)不(bù)远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社会(huì)库存(cún)较近年(nián)同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和(hé)市场力(lì)量(liàng)的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或(huò)将在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有(yǒu)利于(yú)钢材(cái)出(chū)口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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