投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最(zuì俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么)有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎ俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么o)示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的(de)规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道。

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