金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创(印信是什么意思？ 印信和书信一样吗chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买印信是什么意思？ 印信和书信一样吗量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的(de)美国(guó)苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在研报中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有完全(quán)失(shī)去(qù)竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际(jì)格(gé)局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值(zhí)得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好的(de)医疗(liáo)体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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