大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季(jì)度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他(tā)三(sān)只产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)E小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式TF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险(小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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