财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

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　　回(huí)到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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