近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露(lù)什么(me)信(xìn)号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Ac冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型cumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)也(yě)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型shì)道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司(sī)正在(zài)在各(gè)自的(de)领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德(dé)时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系(xì)若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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