公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一独肖有哪几个步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管独肖有哪几个理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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