编者(zhě)按

　　本(běn)周，2023年一季报公募基金披露(lù)落幕，基金经理(lǐ)的调仓(cāng)路线(xiàn)被完(wán)整曝光。首季(jì)行情变(biàn)化以春节为轴，节后市场热(rè)点从(cóng)复苏(sū)线逐渐(jiàn)发(fā)散到中特估、人工智(zhì)能、机械制造等多个领域，尤其(qí)是AI的里程碑式突(tū)破(pò)带火了科技一众赛道，这让一季度公募仓位顺势而为变化明显。

　　在(zài)国(guó)内的(de)公募基金中，科技(jì)成(chéng)长阵营中的(de)旗手之一(yī)冯明(míng)远(yuǎn)，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩(suō)减(jiǎn)到6只，虽然开年迄今业绩(jì)较为一(yī)般，但是在管规(guī)模(mó)仍维(wéi)持在230亿元的水(shuǐ)平线上。从(cóng)第一季度的调仓(cāng)来看，在(zài)他(tā)的成(chéng)名(míng)作(zuò)信澳新能源产业(yè)最(zuì)新季报(bào)中，保留了上一季度的七只重仓，同时(shí)用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了比(bǐ)亚迪、斯莱(lái)克(kè)和保隆科技(jì)，可以看出其坚守新能(néng)源的大框架，在(zài)细分赛道中不(bù)断寻(xún)找性价比更优的领域。

　　对比看“常青树”老(lǎo)将朱(zhū)少醒，一季报中他仅仅调换了两处标的，用金(jīn)域医学(xué)和蓝(lán)晓科技替换了药明(míng)康德和(hé)瑞丰新材，特别是合成(chéng)树脂板块的(de)蓝晓科技(jì)成为年内大黑马，股价迄今上(shàng)涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药(yào)大类赛道(dào)中龙(lóng)头的持续(xù)青睐(lài)，茅台(tái)持股量与上季持平稳居首位。而(ér)他也一如既往(wǎng)地表示，会在优质的股票里(lǐ)寻找价(jià)值，去翻更多的(de)石头。众所周知，三(sān)大白酒龙(lóng)头是多(duō)位顶流的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其成(chéng)名作景顺长城新兴成长(zhǎng)中，前(qián)三大重仓就依次是茅台、泸(lú)州老窖、五粮液，足见其白酒(jiǔ)信仰之深。

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，消费和新能源在(zài)公(gōng)募基金组合配置(zhì)中的压舱石地位依(yī)然稳固，同(tóng)时中特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点(diǎn)，公(gōng)募在经(jīng)历去年的整(zhěng)体业(yè)绩(jì)低谷(gǔ)后，今年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有冷思(sī)考。“AI产业的(de)发(fā)展不会一(yī)蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续波动。目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。交易(yì)占比创新高代表了主(zhǔ)线行情确立(lì)，但我们认为太阳底下(xià)没有新鲜事(shì)，过度(dù)的热情在某个阶段也总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤(kūn)加仓茅(máo)台

　　李晓(xiǎo)星增(zēng)配次高端(duān)白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管(guǎn)两只A股基金、两只QDII基金(jīn)。《红(hóng)周刊》统计了(le)其最(zuì)新公布的两(liǎng)只A股基金一季报，在管理时(shí)间更长的易方达蓝筹精(jīng)选混(hùn)合中，3月31日时前(qián)五大(dà)重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近(jìn)顶配，这其(qí)中除去腾(téng)讯外(wài)全(quán)部(bù)为白(bái)酒，不(bù)过(guò)除去加仓(cāng)茅台外，张坤(kūn)减持(chí)了五粮液、泸州(zhōu)老窖、洋河股份。相(xiāng)似的一幕也出现在他管理的易(yì)方达优质企业三年(nián)上(shàng)。

　　该基金的一季报显示(shì)，仅是前五大(dà)的重(zhòng)仓次序有所不同(tóng)，而(ér)实际(jì)上腾讯和茅台同(tóng)以(yǐ)占比9.93％并列第一位。同时(shí)， 除去加仓茅(máo)台外(wài)，张坤也是(shì)小(xiǎo)幅(fú)减持(chí)了另外三大白酒标的。再看另外的半壁(bì)重(zhòng)仓股，港交所、美团(tuán)、伊(yī)利、招行均是持续(xù)上(shàng)榜的(de)老面孔，惟一的(de)变化是他用中(zhōng)国(guó)海洋石油替换了(le)上一季的药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓思路有所阐(chǎn)述(shù)：“基金(jīn)在(zài)一季度股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的(de)配置。个股方(fāng)面，我们仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公司。”

　　无独有偶，银华基金的明(míng)星基金经理李(lǐ)晓星，在(zài)和张萍合管的银(yín)华(huá)盛世最新(xīn)季报十大重仓中，持(chí)有7只白酒股(gǔ)。对比上一(yī)季度仅(jǐn)有三大白酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这(zhè)一季其新进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫(xīn)农业和舍得(dé)酒业。

　　由此推断，其(qí)思路可能是想利用(yòng)次高端(duān)和(hé)地产(chǎn)酒来增(zēng)加(jiā)组(zǔ)合(hé)的(de)进攻弹(dàn)性(xìng)。同时，其重仓的另三(sān)只非白酒标的为(wèi)爱美(měi)客、安井食品、海大集团，而这三者在上(shàng)一季(jì)度(dù)就(jiù)是前十中(zhōng)的标(biāo)的(de)。

　　对此(cǐ)，李晓星在季报中强(qiáng)调：“复苏仍然是主(zhǔ)线，进入二季(jì)度，改善(shàn)弹性会(huì)加大。方向上，最(zuì)看(kàn)好(hǎo)餐(cān)饮相关链条，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢(huī)复是确定的；其次(cì)，看好线(xiàn)下场(chǎng)景恢复后，需求(qiú)相对(duì)刚性的医美(měi)以及(jí)消(xiāo)费(fèi)医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒(jiǔ)吃药”的主打思路体现得(dé)淋漓尽(jǐn)致。白酒方面，贵州茅台依然是他的最爱，不过他对于另一重仓五(wǔ)粮(liáng)液有所(suǒ)减持；医(yī)药(yào)方(fāng)面(miàn)，他(tā)对重仓表(biǎo)现得是有(yǒu)所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱(ài)尔眼科，该股升至(zhì)十(shí)大重仓股的第五(wǔ)位；其次，他选(xuǎn)择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金(jīn)域医学(xué)替换了CXO龙(lóng)头(tóu)的(de)药明康德(dé)，而新进重(zhòng)仓的前者(zhě)年(nián)内(nèi)目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域医学去(qù)年作为核酸检测(cè)机构，业绩(jì)相当亮眼；而(ér)在后疫(yì)情(qíng)时代，公司主营回归本源后依然亮点众(zhòng)多，作为第(dì)三方(fāng)医学检(jiǎn)验及(jí)病理诊断服(fú)务商，金域医学近日率(lǜ)先推出国内首个(gè)国家药品监督(dū)管理局（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌基因甲基化检(jiǎn)测项目(mù)，再次(cì)领跑同(tóng)业。

　　冯明远专注赛道细(xì)分机(jī)会(huì)

　　陆彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘(liú)格菘仍(réng)“恋战”光伏储能(néng)

　　除去上周率先交卷主打产(chǎn)业链上游的(de)施成外，本(běn)周一众新能源高手中的顶流冯(féng)明远所管产品一季报全部披露，截至4月19日收盘，目前他所(suǒ)管理的(de)6只产品维持年(nián)内小幅正收益(yì)。当前冯(féng)明远在管基金中，任职管(guǎn)理最长的就是代表(biǎo)作(zuò)新能源产业股(gǔ)票(piào)。从被调(diào)出的三(sān)只(zhǐ)产品看(kàn)，其中斯莱克的主(zhǔ)营与(yǔ)新能源产(chǎn)业(yè)链关(guān)系不大。

　　而在新进重仓的三只(zhǐ)标的中，占(zhàn)比相对最高的就是非(fēi)传统新能(néng)源产(chǎn)业赛(sài)道龙头(tóu)中伟股(gǔ)份，这家(jiā)主营锂电池正(zhèng)极体研发的公司，主要(yào)产品(pǐn)是三元前驱体和(hé)四(sì)氧化(huà)三钴，从近(jìn)期发布(bù)的年度(dù)业绩快报(bào)来看(kàn)，公司的(de)主营与净利润均实(shí)现50％以上的逆势增长。而据《红(hóng)周刊(kān)》对其季(jì)报的全面梳理，在信澳研究优(yōu)选中还出现了一只新(xīn)的(de)重(zhòng)仓股银邦股份，这也是一家高(gāo)科技公司，主营业(yè)务中有分布式(shì)光伏发电系统。

　　在(zài)季报总(zǒng)结中，他表示：“本基金的投资主要聚(jù)焦(jiāo)在新能(néng)源、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致(zhì)本基金的净值也出现小幅震荡。对于二(èr)季度，展望TMT板块部分公司加入AI或(huò)数字(zì)经(jīng)济等热门概(gài)念的(de)创新(xīn)，以及半(bàn)导(dǎo)体和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触(chù)底反(fǎn)弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续(xù)在(zài)新能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本面扎(zhā)实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会(huì)。”

　　相比成(chéng)名多(duō)时的冯明远(yuǎn)，2020年股(gǔ)基状(zhuàng)元陆彬则是在新能源大潮中快速走(zǒu)红的类型。天天基金网显示，早在去年底时他就已经是“双二百”的基金经理了，而他(tā)在管的7只基(jī)金(jīn)今年同(tóng)时段(duàn)几乎全线飘红，特别(bié)是动态(tài)策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在管的(de)汇丰晋信低碳先锋股(gǔ)票为例，最新的(de)基金一(yī)季报显示，其重仓的新能源产业链中股(gǔ)票依然(rán)为上季的7只，它们分别(bié)是宁德时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华(huá)友(yǒu)钴业，虽然(rán)上述(shù)标的年初至今表现一般。但他(tā)此前(qián)曾公(gōng)开表(biǎo)示，看到(dào)了新能源(yuán)类似(shì)2019年的投资机会。

　　而在(zài)季报中(zhōng)，他表(biǎo)示：“从中(zhōng)长期(qī)维度看，新(xīn)能源产业还具备(bèi)较长的生(shēng)命周期，不少细分板块(kuài)还(hái)能(néng)维(wéi)持较长时间的(de)高速增长(zhǎng)，而经过市场的调整，我们看到行(xíng)业中的优质公司对应2025年的盈利中(zhōng)枢在当前市值的投资(zī)价值。或许，新(xīn)能(néng)源行业的终局(jú)如(rú)大部分制造业一样是一个竞争充分、利润极度(dù)压缩(suō)的市场，但(dàn)在发展(zhǎn)过程(chéng)中不少公司一(yī)定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年(nián)状元刘格(gé)菘今年业绩(jì)开局不顺，最新数据显示目前在管产品(pǐn)年(nián)内回撤全部(bù)超(chāo)过了10％，以他的代表作之一(yī)的(de)广发小盘(pán)成长来看，基金一(yī)季报表明(míng)他的(de)重仓行业配(pèi)置思路依然首选新能源。

　　对(duì)比(bǐ)分析其基金相(xiāng)关产(chǎn)品的2022年四(sì)季报和一季报，《红周刊》发现他(tā)所持有的(de)是完全一(yī)致的10只股票，虽然第一大(dà)重仓股依然是(shì)半导(dǎo)体公司圣邦股份，但是整体新能源的(de)地位(wèi)似乎进一步稳固，比如(rú)晶澳科技从第三(sān)升至(zhì)第二位，隆基绿能(néng)从第六升至(zhì)第四位。同时极为(wèi)罕见(jiàn)的情况(kuàng)是，如果(guǒ)按照保留小数两位来统计，竟(jìng)然所(suǒ)有(yǒu)10只(zhǐ)标的股持(chí)仓量与上一季度保(bǎo)持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘(sōng)在基金季报中(zhōng)表示：“报告期内，基(jī)金的(de)持(chí)仓结构并没(méi)有(yǒu)进行大幅度的调整，依然围(wéi)绕(rào)已经建立全(quán)球比较优势的高端(duān)制造产业链(liàn)布(bù)局。我们对重点(diǎn)持仓(cāng)的(de)光伏、储能(néng)、新(xīn)能源车方向(xiàng)保持相对(duì)乐观，投资中相(xiāng)信基本面优秀(xiù)和增(zēng)量价值积(jī)累的公司。经过(guò)调整，行(xíng)业(yè)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)已在(zài)历(lì)史低位，产业链(liàn)的变化(huà)在市场定价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移(yí)动(dòng)

　　姜诚精(jīng)准布局中国铁建

　　余广(guǎng)新进重(zhòng)仓(cāng)海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰资管的姜诚(chéng)是近几年出镜相(xiāng)对较多的基金经理(lǐ)，而他的业绩特(tè)别从去年迄(qì)今颇为抗(kàng)打。2023年年初以(yǐ)来，在他(tā)所管理的(de)8只基(jī)金中(zhōng)，除去(qù)刚满两个月(yuè)的中泰元和价值精选不纳入统计(jì)外(wài)，其(qí)余7只基金均实现了正收(shōu)益，特(tè)别是兴诚价值一年持有的(de)收益率接近了14％，同时还有两只基金净(jìng)值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚价值(zhí)一年为(wèi)例(lì)，对比基金四(sì)季(jì)报和今(jīn)年一季度可(kě)以看出，姜(jiāng)诚实际上只是微调了一个席位，而(ér)新调进来的中国铁建恰好就是中字头中(zhōng)的典型(xíng)代表公司，该股从(cóng)年初至今上涨超过(guò)了40％。由此，该(gāi)基金所重仓的(de)中字头公司达到(dào)了四家。而从相关(guān)标的的(de)年(nián)内涨跌幅来看，表现最好的是(shì)游戏股吉比特，最新该股年(nián)内上涨达(dá)到了66％。

　　而在季报(bào)中，他(tā)不仅谈到了坚守的价值投资，同时(shí)也谈到了今(jīn)年大热的AI：“在海量(liàng)信(xìn)息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们需(xū)要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个(gè)长期因素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投(tóu)资机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格(gé)买尽可(kě)能(néng)好(hǎo)的资产是我们的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活(huó)得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资(zī)产收益(yì)率高，以及(jí)在(zài)好(hǎo)的公司治理(lǐ)加持下能够把长期(qī)利润转化为诱人(rén)分红。”

　　首季接(jiē)受过《红(hóng)周刊(kān)》专访(fǎng)的鲍无可(kě)，其投资风格同为公募中少(shǎo)数的深度价值。天天(tiān)基金网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年(nián)年初以来(lái)，他(tā)所管(guǎn)理的(de)基金全线飘红，6只产(chǎn)品年内净值(zhí)增长(zhǎng)率全(quán)部超过(guò)了10％。以他任(rèn)职回报最高的(de)景顺长城能(néng)源(yuán)基(jī)建为例，能够清晰地(dì)看到其偏(piān)爱高(gāo)估(gū)息和低估(gū)值类股票的痕(hén)迹。

　　一季报显示(shì)，鲍无(wú)可当季加仓中(zhōng)国移动大约15万股，从而使(shǐ)该股从(cóng)上一季的第三重仓升至第二重(zhòng)仓(cāng)，不过中(zhōng)国电信却退出了(le)前一季的(de)前十。同时他加(jiā)仓了川投能(néng)源、紫金矿业、华能水电，新近重仓了铜陵有色和神火(huǒ)股份，表明(míng)了其(qí)对这一(yī)类资源股格外垂青。此外，他对于小众的中南传媒和(hé)凤凰传媒依然持续青睐(lài)。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基金仓位基本稳定，主要(yào)增加了有色行(xíng)业配置(zhì)。“当下是AI发(fā)展(zhǎn)初期(qī)，中国企业处于(yú)落后(hòu)位(wèi)置，无论是AI核心模型的研发、新型商(shāng)业模式(shì)的(de)迭代以及底层芯片制造，我们都希(xī)望国(guó)内企业能在不远的(de)将来迎头赶(gǎn)上。近期(qī)而言尽管我们(men)认为AI非常重要，但当(dāng)前A股市(shì)场(chǎng)基本上是基于美股(gǔ)映(yìng)射(shè)在炒作相关题材(cái)，对于这样(yàng)的(de)行情(qíng)，需(xū)要对其(qí)可持续性保持审慎态度。”他直(zhí)言不讳(huì)。

　　而同在景顺(shùn)长城(chéng)的(de)基金经理余广是2012年的公募(mù)状元，目前其担任基金经理也(yě)接近了13年。当前(qián)，其在管的(de)产品为(wèi)4只(zhǐ)，它们(men)分别是核心(xīn)竞争力、核心(xīn)招景混合、核心中景一年、核心优(yōu)选(xuǎn)一年，从今年的表(biǎo)现来看，虽(suī)然所管产品涨幅不大，但(dàn)也整齐(qí)划(huà)一地实(shí)现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争力为例(lì)，第一季度他在前十中调仓了四(sì)个席位，其中新(xīn)进的(de)公司半(bàn)数为中字头，它(tā)们就是中国海油和(hé)中国移动，与它们携手(shǒu)进入的还有安(ān)徽合力和紫金矿(kuàng)业。而这样的(de)调整立竿见(jiàn)影，除去两只中字头外，后(hòu)两者年(nián)内的涨(zhǎng)幅也是(shì)超过(guò)了30％。此外，当季被其提(tí)拔为(wèi)第(dì)一(yī)重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛科技(jì)，年内迄今(jīn)的涨幅(fú)也是接近30％一(yī)线(xiàn)。

　　对此，他在季报中的总结与“中特估”基本吻合(hé)：“基(jī)金坚持自下而上，看重公司基本面，注重公司的核心竞(jìng)争力、高品质、长期发展，以(yǐ)合理或(huò)偏低(dī)的估值(zhí)水平买(mǎi)入持有(yǒu)。在经(jīng)济复苏和(hé)企业盈利修复的预期下，我们(men)较(jiào)为看好今年的权益(yì)市场，特(tè)别是前期(qī)调(diào)整较为(wèi)充分，估值较(jiào)为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中(zhōng)微公司(sī)

　　与蔡嵩松(sōng)同(tóng)期(qī)成(chéng)名的郑巍山(shān)今(jīn)年业(yè)绩优异，特别是其去年(nián)3月(yuè)接(jiē)手的银河(hé)智(肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌zhì)联(lián)主(zhǔ)题净值快速拉升(shēng)，截(jié)至本周四的(de)年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)已经超过(guò)45％，这一水平甚至超过了他(tā)的成名作银河(hé)创新成长。从(cóng)郑巍在(zài)管基(jī)金(jīn)的(de)当季重仓行(xíng)业风格(gé)来看，除去(qù)银(yín)河和美(měi)生活(huó)还有较强的(de)新能源属性外(wài)，其余(yú)产品几乎一边倒地(dì)偏向了TMT领域。

　　就以智联主题为例(lì)分析(xī)，最新的十大重仓(cāng)股(gǔ)除去用友网络和海(hǎi)康威(wēi)视外，年内最(zuì)新的涨幅全(quán)部超(chāo)过了30％，特别是海光信息、中(zhōng)科(kē)曙光、卓易信息、大华(huá)股份均已实(shí)现了涨(zhǎng)幅翻番，而这四(sì)只标(biāo)的均是第一季度(dù)新近重仓的公司。同时，郑巍(wēi)山所保(bǎo)留的上一季(jì)重仓(cāng)股仅有金山办公和国网通信。对比来看被调出的标的，中国长(zhǎng)城、中望(wàng)软件(jiàn)、中(zhōng)国软(ruǎn)件等(děng)明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的(de)是，郑巍山(shān)在季报总结中仅(jǐn)仅是寥寥数语：“本基金(jīn)严(yán)格执行基金(jīn)合(hé)同的配置范围，切合主(zhǔ)题(tí)，主(zhǔ)要围(wéi)绕智慧智联、信息(xī)技术等的概念范畴展开。一季度智(zhì)联主(zhǔ)题继续(xù)增(zēng)加了软件服务(wù)、信息(xī)技术的(de)配置比例(lì)。围绕数字经济和(hé)新的信息技术应用展开投(tóu)资。二季度，将会继续围绕信息技术、数字经济的范畴展开投资。”

　　当年与这两(liǎng)位(wèi)一度遭遇非(fēi)议(yì)人物同(tóng)期(qī)成名(míng)的还(hái)有华安胡宜斌，作(zuò)为当年公司(sī)力捧的三(sān)位基金经理中最年轻者，他可谓是少年得志，但后来所管(guǎn)产品几经浮沉(chén)，好在今年卷(juǎn)土(tǔ)重来。天天(tiān)基金网数据(jù)显示，年内他所管理(lǐ)的7只基金(jīn)全部(bù)涨幅超过20％，其中表现最(zuì)好的还是他的成名作华安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚焦该(gāi)基金，我们(men)发现他(tā)所保留的上一个季度(dù)重仓股只有王(wáng)府井和华大(dà)九(jiǔ)天(tiān)，而将剩余的八个席位全部更(gèng)换。从(cóng)最新的(de)标的(de)来看，这其(qí)中就(jiù)有近期大(dà)火的肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌芯片新(xīn)贵寒(hán)武(wǔ)纪。从(cóng)新进重仓标的年内表现来看(kàn)，其中中文在(zài)线的(de)年内涨幅(fú)已经超(chāo)过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科等标的年内涨幅也(yě)是超过(guò)了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内至今仍然体现为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓原因(yīn)，他表(biǎo)示：“当下我国仍处经济结构转型(xíng)时期(qī)，我(wǒ)们(men)相信未来(lái)科技创新和消费升级仍将(jiāng)成为经济总量增(zēng)长(zhǎng)核(hé)心驱动力，围绕产业创(chuàng)新、尖端技术突破、新材料、新(xīn)能源、新(xīn)消(xiāo)费等领(lǐng)域(yù)仍将(jiāng)诞生(shēng)大量(liàng)投资机(jī)会(huì)，在策略上，我们(men)已将(jiāng)挖掘(jué)、发现(xiàn)和配置(zhì)基金(jīn)合同主(zhǔ)题范围内(nèi)的(de)科技创新和受益于国民经济持续增长的消费(fèi)及原材料(liào)放在前所未(wèi)有高度。”

　　而(ér)当年(nián)一并(bìng)成名的万(wàn)家基金名将黄兴亮，2023年一季度同(tóng)样强势回归(guī)。天天基金(jīn)网(wǎng)数据(jù)显示(shì)，他目(mù)前在管(guǎn)的基金年内(nèi)除(chú)去QDII外，涨幅(fú)全部超(chāo)过了10％。特别(bié)是万家科技创新(xīn)迄今的(de)年内涨幅超过了25％，具体来分析(xī)他的(de)成(chéng)名作万家(jiā)行业(yè)优(yōu)选。

　　基金一季报显(xiǎn)示，黄(huáng)兴亮(liàng)仅仅是做出了一处(chù)调整(zhěng)，也就是用中微公司(sī)替代了四季度(dù)末的兆易创(chuàng)新。但就是这只新进标(biāo)的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保(bǎo)留重(zhòng)仓(cāng)中年(nián)内涨幅(fú)超过70％的金山办公交相辉映。对(duì)于当季度(dù)的调仓，黄兴(xīng)亮表示：“本基金增持(chí)了机器视觉和(hé)医疗器械行(xíng)业的(de)部分个股，相应地略(lüè)微降(jiàng)低了(le)半(bàn)导体行(xíng)业的(de)持仓。截至季度末，基(jī)金持仓仍以(yǐ)计算机软件和半导体行业为(wèi)主，总体(tǐ)风(fēng)格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒(héng)立液压

　　陈良栋布(bù)局消费电(diàn)子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些(xiē)相对(duì)低(dī)调(diào)的领(lǐng)域也开始越发受(shòu)到明星(xīng)基金经理(lǐ)们的追捧(pěng)，比如融通基金的明星基(jī)金经理邹(zōu)曦，这位任职(zhí)已经逼近15年半的(de)老将善(shàn)战周期，目(mù)前在公司仍然管理6只基(jī)金(jīn)产品，其代表(biǎo)作是2012年开(kāi)始管理、迄今任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季(jì)报来看，在上(shàng)一季度(dù)没有单一标的(de)持仓(cāng)比例超限后，这一(yī)季度头三(sān)大重仓(cāng)股竟然全部超过10％的比例上限，它们(men)分别是恒立液(yè)压(yā)（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面重仓中的汇川技术和安徽合力，虽然去年下半(bàn)年以来重仓中就没有了(le)三一(yī)重(zhòng)工，但(dàn)实际上在当季(jì)的(de)重仓行(xíng)业中，机械制(zhì)造是仅次(cì)于房地产的第二(èr)行业(yè)。

　　对于调(diào)仓的思路，他在季报中就表示：“本季度增加(jiā)了工程机械、家居(jū)、顺(shùn)周期装备、医(yī)药等(děng)行业的配(pèi)置。目(mù)前(qián)组合配置偏向周期(qī)价值，同时保持了科技(jì)、消费板(bǎn)块(kuài)的适(shì)度配(pèi)置(zhì)。组合结构主要围绕国内(nèi)经济稳增长的主线展(zhǎn)开，相(xiāng)关(guān)配置(zhì)集中(zhōng)在优质(zhì)房地(dì)产股、地产产业链(liàn)，以及顺周期装备(bèi)等板块(kuài)。”此外，虽然(rán)未进重仓股前十，但朱少醒对机械制造的兴趣也越来越(yuè)浓，例(lì)如兰石(shí)重装年报的十大流通股股东(dōng)中，富(fù)国天(tiān)惠新进上榜排名第六位。

　　而长城基金的明(míng)星基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制造板块闻名(míng)，目前他在公司所管理的(de)产品数达到(dào)了(le)6只，尤(yóu)其是他参与管理的长城(chéng)科创板两年定开(kāi)业绩亮眼，最新年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最(zuì)长的长城新(xīn)兴产业(yè)为例，可以看到一季度(dù)与众不同的一点是，消费电(diàn)子赛道股票在其中占据明显的数(shù)量优势(shì)。具体说(shuō)来(lái)，虽然在基金(jīn)十(shí)大重仓中不见耳(ěr)熟能(néng)详的龙头立讯精密，但(dàn)大(dà)体(tǐ)包括(kuò)华测导航、东山精(jīng)密、电连(lián)技术、和(hé)而泰、科大讯飞都能被划(huà)入(rù)到(dào)消费电子的(de)大范畴中(zhōng)，也(yě)就是(shì)说(shuō)其占据了(le)十大重仓中的半边天。

　　他解释了看好(hǎo)的原因(yīn)：“预(yù)期今年下(xià)半年或明年，消费电(diàn)子会有一个触底回升的过程。如果叠加在汽车产业链上的(de)布局，我判断(duàn)可能对收入利润拉动更大。消费(fèi)电子(zi)的复苏(sū)可(kě)能只是一个(gè)周期的因素。”而(ér)种种因(yīn)素显示(shì)，目前(qián)该板(bǎn)块去库(kù)存可能也进入到(dào)尾声阶段(duàn)，接下来苹果新品推出或是行业复苏(sū)契(qì)机。

　　而在高端(duān)制造这一领域(yù)中，还有不可忽(hū)视的一环就是(shì)军工装备。同时作为(wèi)成长(zhǎng)股三大主阵营“新半(bàn)军”中的重要(yào)一级(jí)，军工虽然很难有持续(xù)性的(de)表现，但也隔三差五(wǔ)会有亮(liàng)眼的输出，而(ér)华(huá)夏的(de)少(shǎo)壮派基肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌金经理万方方，是圈(quān)内少数同时管(guǎn)理(lǐ)两只军(jūn)工主题的基金经理。

　　以万方方管(guǎn)理时(shí)间最长(zhǎng)的军工安(ān)全混合(hé)为(wèi)例，实(shí)际上(shàng)一(yī)季度他仅在十大重仓股中做(zuò)出(chū)了一处调整，也就是用昊华科技替代(dài)了上一(yī)季的新(xīn)雷(léi)能。从整体10只标的所属(shǔ)细分来看，明显中航(háng)系(xì)乃至(zhì)航空航天赛道占据(jù)优势。而这一思路在他(tā)管理的高端装(zhuāng)备龙头乃至全市(shì)场基金中都体现得颇(pǒ)为明显(xiǎn)。进一步对(duì)照(zhào)两只军工(gōng)主题产品，《红(hóng)周刊》发现重(zhòng)叠(dié)的公司有(yǒu)八家，惟(wéi)二的区别是高端(duān)装备龙头中用复旦微电(diàn)和西部超导替代了(le)前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他(tā)在(zài)季报中(zhōng)的阐(chǎn)述(shù)思路清晰：“着重探(tàn)究(jiū)未来两年确定性的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)高增长(zhǎng)的(de)细分赛道，组(zǔ)合构(gòu)建从2023年全年维度在高(gāo)确定性的航空发(fā)动机赛道、景(jǐng)气(qì)度弹性潜力较高的航天导弹产业链、航空装备平台型企(qǐ)业以及(jí)技术禀(bǐng)赋和(hé)壁垒高筑的(de)新(xīn)材料领(lǐng)域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文(wén)中提及个股仅为举例分析，不做(zuò)买卖推荐。）

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