金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石(shí)油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系(xì)品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻(luó)辑变了(le)？

　　白银(yín)跟(gēn)随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨(zuó)夜公布的(de)数据，美国(guó)4月生产者(zhě)价格(gé)指数PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出(chū)生产物资(zī)通胀压力(lì)进一步趋缓。结合此前发布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑(jí)来(lái)看，一方面，此(cǐ)前加息结束(shù)乃至降息已然(rán)成为一种共识，因此本(běn)周在美联储越来(lái)越多官员(yuán)为鹰(yīng)派站台的(de)情况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在(zài)此期间将(jiāng)面临经济和政策的不(bù)确定性，贵(guì)金属(shǔ)部分回(huí)吐前(qián)期超(chāo)涨(zhǎng)的(de)幅(fú)度。另一方面，上周初请(qǐng)失(shī)业金人数升至(zhì)2021年(nián)以来的(de)最高水平(píng)，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降温。同(tóng)时国内社(shè)融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下(x谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么ià)跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的发(fā)酵(jiào)情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期(qī)货：经(jīng)济衰退预期与有色金属走势拖(tuō)累(lèi) 白银如期(qī)大幅(fú)调整(zhěng)

　　谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么前期(qī)强调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有色金属将(jiāng)会走弱(ruò)，白银连续(xù)上涨后会面临调整(zhěng)行情，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济衰退预期(qī)将会继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济数据疲(pí)软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝等(děng)有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属大幅回落等(děng)因素综合影响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间，首先(xiān)关谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么注24美元/盎(àng)司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未走完，建议(yì)继(jì)续等白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机引发(fā)避(bì)险需求，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继(jì)续关(guān)注(zhù)调整行情(qíng)；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风(fēng)险、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢(féng)低(dī)做多配置依(yī)然是核心(xīn)建议。

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