金(jīn)融界(jiè)4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu阅历是什么意思)、阅历是什么意思燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属于估值(zhí)合适做多但是驱动有限的阶段。前期(qī)我们做空纯碱(jiǎn)的原因在(zài)于4月偏(piān)宽松的预(yù)期下，存在累库和订单(dān)下滑导(dǎo)致的(de)现(xiàn)货价格下降(jiàng)，近几(jǐ)周现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心(xīn)下移(yí)。从09可能(néng)的向(xiàng)上(shàng)驱动(dòng)来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱(qū)动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反(f阅历是什么意思ǎn)馈并不存(cún)在缺货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依旧是(shì)等待(dài)检(jiǎn)修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的(de)表现环比和同(tóng)比上(shàng)都是相当(dāng)出类拔萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而(ér)这一(yī)点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现(xiàn)并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游(yóu)原片(piàn)库存基本(běn)补至2022年年(nián)初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价(jià)格，产销维持在(zài)较高水平，因(yīn)此近月(yuè)确实难以出现回(huí)撤，总体还是正套(tào)思路。

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