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三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人期(qī)提振(zhèn)长(zhǎng)期(qī)需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求及(jí)加盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤其值得(dé)期(qī)待；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的(de)可持续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治(zhì)的不确(què)定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素均有望对(duì)金价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消费复苏(sū)的节奏来(lái)看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季(jì)将(jiāng)持(chí)续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创新(xīn)性的产品设计，以及积极的(de)渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国(guó)内金(jīn)银珠(zhū)宝市(shì)场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年(nián)超过(guò)90万亿元，年复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快(kuài)，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测(cè)，中国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游的(de)终端(duān)零售环(huán)节，其中下游(yóu)环节的附(fù)加值较高，盈利(lì)能力(lì)较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的(de)三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市(shì)场份额(é)，可以获得(dé)更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度(dù)来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十(shí)的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不(bù)断提升，于2021年超过了(le)30％。