金融(róng)界5月18日消(xiāo)息 国内(nèi)期(qī)货市场收盘，商品期货多数上(shàng)涨，低硫燃料(liào)油(yóu)涨超5％，沥青、燃料油涨(zhǎng)超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜(tóng)、苯乙(yǐ)烯涨(zhǎng)超(chāo)2％；跌幅(fú)方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信期(qī)货(huò)：原(yuán)油在金融压力和地缘(yuán)支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板效应(yīng)

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有(yǒu)强力(lì)支撑(chēng)，六月有上(shàng)行动(dòng)力。年初以来原油价格在金融压力和地缘支(zhī)撑作用下呈(chéng)现多空轮动的跷跷板效应。短(duǎn)期来看，在(zài)月(yuè)初金融事(shì)件冲击下，五(wǔ)月可能处(chù)于(yú)震荡周期中的偏(piān)弱阶段。但(dàn)在(zài)下(xià)方70美元处，仍有(yǒu)强力支撑。仍以(yǐ)短(duǎn)期波段操(cāo)作(zuò)思路为主。中期来看，六月进(jìn)入地缘和金融(róng)事件(jiàn)交易阶段。如(rú)果(guǒ)欧佩克减(jiǎn)产或美联储(chǔ)停(tíng)止加息，均有可能(néng)给油价提供阶段上行(xíng)动力(lì)。长期来看，支撑和(hé)压力共存(cún)局面或将维持(chí)。今(jīn)年可能(néng)整体处(chù)于周期末端的底部震荡期，全年(nián)暂(zàn)时维持70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢(féng)高(gāo)做(zuò)空 持仓(cāng)至(zhì)成本以(yǐ)下(xià)

　　纯碱行情驱(qū)动依旧在现(xiàn)货，目前(qián)来看(kàn)现货降价的趋(qū)势并未(wèi)企稳的迹象。从(cóng)平(píng)衡(héng)表推演，后续纯碱库存预期开启去库(kù)，但是本周(zhōu)的库存呈现双(shuāng)累，可见(jiàn)当下(xià)持货意愿已经在(zài)低谷，现货价格预(yù)计持续松动。除此之外，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开车，可见当下的(de)检修周期都不(bù)长，开工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华南上(shàng)周到港了5万吨纯(chún)碱，也(yě)是(shì)预期外(wài)，导致后续存在进(jìn)一步累库的空间(jiān)。因此(cǐ)当下(xià)纯碱累库趋势进一步延续，后续需要检修的集中兑现(xiàn小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污)才能扭转供(gōng)需(xū)，而去库对价格的传导也(yě)不是一蹴而就(jiù)。从(cóng)更大的角度(dù)来看，纯碱(jiǎn)投产预期下，现货(huò)偏松，预期过剩，从利润角度就是要(yào)走向成本(běn)以下，何(hé)时投(tóu)产只是节奏上的扰(rǎo)动(dòng)，不影(yǐng)响方向。目前原盐价(jià)格(gé)下滑(huá)，纯碱成本出现进一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上(shàng)，逢高做空，持仓至成本以下(xià)。

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