5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)递交了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内(nèi)管理超千亿元(yuán)人民币的(de)对冲基金机(jī)构，亦是内(nèi)地(dì)少有的(de)进行大手(shǒu)笔(bǐ)持有美股的买方机构(gòu)之(zhī)一，景林(lín)的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅(fú)提(tí)升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一(yī)季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资(zī)产美股持仓前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PL15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟ATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼(pīn)多多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次(cì)比一次猛。拼多(duō)多也不负(fù)众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多(duō)去年二、三(sān)、四季(jì)度(dù)分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第七(qī)位，一口气买入(rù)32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英(yīng)伟(wěi)达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的(de)操(cāo)作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟重点加仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至今年一季(jì)度末，景林(lín)资产持有新(xīn)东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为(wèi)景林资产的第二(èr)大重仓股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林(lín)资产一季度(dù)还(hái)建仓了(le)好未来(lái)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上述两只教育个股股(gǔ)价(jià)均处(chù)于震荡态(tài)势，并无(wú)太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产认为，从(cóng)全行(xíng)业来看(kàn)，不(bù)同(tóng)年(nián)龄层(céng)的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但(dàn)过程(chéng)中很多公司(sī)退(tuì)出离开，使得行业(yè)竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说(shuō)，凭(píng)借(jiè)多年积(jī)累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很(hěn)深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好(hǎo)，同(tóng)时账上(shàng)资金充(chōng)足(zú)，当时的估(gū)值下(xià)有足(zú)够的安(ān)全边际。在过去几个季度的(de)财(cái)报中，我(wǒ)们(men)看到了(le)相关的(de)积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资(zī)产对于教(jiào)育(yù)领域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择似(shì)乎(hū)与景林(lín)资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季(jì)度末(mò)，高毅资产(chǎn)持(chí)有新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于(yú)去年(nián)底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近三成。而(ér)一季度高毅(yì)资(zī)产大(dà)举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年(nián)底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之风(fēng)

　　自五一(yī)节过(guò)后，传(chuán)媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重(zhòng)点方向(xiàng)，中(zhōng)特估支(zhī)线也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大(dà)幅(fú)杀(shā)跌，高位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议）<15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟/p>

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本(běn)周(zhōu)遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续(xù)两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧(jù)降温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布的金融数据大幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因而与往年相比，今年(nián)4月(yuè)信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信(xìn)贷回落的主(zhǔ)要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评(píng)称，4月下(xià)旬票(piào)据利(lì)率(lǜ)先下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要(yào)因(yīn)为(wèi)今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资(zī)产，对分行(xíng)收票额(é)度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面改用(yòng)其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了(le)，信贷再度出现(xiàn)深度(dù)负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷(dài)款可(kě)能仍(réng)然(rán)不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之(zhī)下，市(shì)场要(yào)想好(hǎo)起来，必然(rán)要让(ràng)大家(jiā)看到宽信用的信(xìn)号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的(de)背景不改，而两大(dà)主线(xiàn)人(rén)工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人工智(zhì)能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之下，再想继(jì)续向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒(shū)发感想。大谈(tán)公募基金(jīn)经理的(de)难处，在业绩(jì)和(hé)投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮(pào)轰当下市场投(tóu)机(jī)之风大(dà)盛，认为当下市(shì)场交(jiāo)易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只是但(dàn)总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机构审美(měi)。直白(bái)点说(shuō)，市场根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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