公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增长孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复(孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好fù)苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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