芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的因素是青年人(rén)口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能(néng)将(jiāng)失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可将青(qīng)年失业(yè)率拆解为青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的(de)青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以(yǐ)受教育(yù)年(nián)限作为维(wéi)度，青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行(xíng)业，但是(shì)知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年(nián)劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情(qíng)后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动辞(cí)职(zhí)居(jū)多(duō)；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服(fú)务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一(yī)季(jì)度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究(jiū)疫情后留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三因(yīn)素(sù)框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的(de)主(zhǔ)要是(shì)三(sān)个因素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的变化。这(zhè)三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上升一定(dìng)是(shì)失业(yè)增加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳(láo)动(dòng)力波动幅度(dù)更(gèng)大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷是失业率的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了(le)1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分(fēn)母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整(zhěng)体失业率变动的是失业(yè)人口(kǒu)数量（分子），但(dàn)决定(dìng)青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青(qīng)年就业(yè)和失业人数的(de)基(jī)本情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去(qù)年(nián)基本持(chí)平，今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年同期(qī)多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年(nián)4月(yuè)青年失(shī)业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增(zēng)青年(nián)失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当前(qián)经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰(fēng)值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验(yàn)和技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数(shù)据(jù)，青年失(shī)业主要原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这(zhè)部(bù)分(fēn)失(shī)业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大(dà)学(xué)教育。各(gè)年龄段(duàn)失(shī)业(yè)人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下(xià)就(jiù)业人员的受教育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基(jī)本一致。青年失(shī)业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚集的(de)特点，主要(yào)集中在5个大(dà)类(lèi)行(xíng)业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业也(yě)是青年就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规(guī)模(mó)的失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程(chéng)度(dù)由低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青(qīng)年(nián)就业(yè)从(cóng)工农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济(jì)分类的农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，到(dào)2020年该比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房(fáng)地产等(děng)其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的(de)比例(lì)均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的(de)受教育(yù)年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个行(xíng)业是过去十年青年(nián)就业流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年(nián)就业比例的增幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例(lì)变动与行业平(píng)均受教育年(nián)限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业(yè)人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业(yè)的青年就业比例(lì)（该行业的(de)青年就业(yè)人数(shù)/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失业率的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指标来(lái)看，知识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现在图11中，都位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫(yì)情前(qián)三年均值(zhí)，这(zhè)三个行(xíng)业(yè)一季(jì)度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青(qīng)年失业人员增(zēng)长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复苏(sū)的结(jié)构不(bù)均衡(héng)。一(yī)方面，随着受教育水(shuǐ)平的(de)整体(tǐ)提(tí)高冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷，青年就业大量流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程度较低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程度较(jiào)高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的(de)分化。房地产、互(hù)联(lián)网、教(jiào)育[1]等(děng)行业(yè)的一季度就(jiù)业尚(shàng)未出(chū)现明显改善，应届生就业(yè)压(yā)力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业(yè)就(jiù)业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对(duì)于(yú)三分之二接受(shòu)过大学教育的青年失(shī)业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步(bù)入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母端推升青年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫情后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口(kǒu)，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮(cháo)”时(shí)期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢(huī)复(fù)，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数(shù)量会(huì)较去年(nián)有明显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率(lǜ)有(yǒu)两个特(tè)点，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现超预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月统计局(jú)披露(lù)的青年就业和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参(cān)与率的下降主要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业(yè)好(hǎo)转后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指出(chū)当月“就业人(rén)员规(guī)模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次(cì)进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三(sān)战(zhàn)”，客(kè)观上会(huì)将部(bù)分青(qīng)年人(rén)初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在(zài)失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经(jīng)开(kāi)始负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来(lái)失业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的分母下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要，这(zhè)也是人(rén)口长周期(qī)变化的(de)影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附录：概念和(hé)数(shù)据说明(míng)

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点(diǎn)：一(yī)是(shì)调查失业(yè)率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论(lùn)以(yǐ)全(quán)国青年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的(de)问题，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如无(wú)特(tè)别说明，各概念均是(shì)指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或要求参加(jiā)社会经济(jì)活(huó)动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿(yì)，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人(rén)口可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳(láo)动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范(fàn)围为(wèi)中(zhōng)国大陆的城镇和(hé)乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上(shàng)人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳(láo)动力市场(chǎng)变化情(qíng)况，建(jiàn)立(lì)了31个大(dà)城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查(chá)范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度劳(láo)动(dòng)力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一(yī)左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造(zào)业(yè)就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券(quàn)股份(fèn)有限公司

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