编者按

　　本周，2023年(nián)一季报公募基金(jīn)披露落幕(mù)，基金经理的调仓路(lù)线被完(wán)整曝光。首季行情变化以(yǐ)春节为轴，节后市场热点从复苏(sū)线逐(zhú)渐发散到中特估、人工智能、机(jī)械制(zhì)造等多个领域，尤其是(shì)AI的里(lǐ)程碑式突破(pò)带火了科技一众赛(sài)道，这让一季度公募仓(cāng)位(wèi)顺势(shì)而为(wèi)变化明显。

　　在(zài)国内的公募(mù)基金中(zhōng)，科技(jì)成长阵营中(zhōng)的旗手之一冯明远，目前在管的(de)产品从10只(zhǐ)缩减(jiǎn)到6只，虽然开年迄今(jīn)业绩较为一(yī)般，但(dàn)是(shì)在管规模仍维持在230亿元的水平线上。从第一季度的(de)调(diào)仓来(lái)看，在他的(de)成名作(zuò)信澳新(xīn)能源(yuán)产业最新季(jì)报中(zhōng)，保留了上一季(jì)度的七只重仓，同时用中(zhōng)伟股份、华阳(yáng)集团和祥鑫(xīn)科(kē)技替换(huàn)了比(bǐ)亚迪、斯(sī)莱克和保隆科技，可以看出其坚守(shǒu)新能源的大框(kuāng)架，在细分赛道(dào)中不断(duàn)寻找(zhǎo)性价比更优的领域(yù)。

　　对比看“常青(qīng)树”老将(jiāng)朱少醒，一季报中他(tā)仅仅调换了两处标(biāo)的，用金(jīn)域(yù)医(yī)学和蓝晓(xiǎo)科(kē)技(jì)替(tì)换了药(yào)明康德和瑞(ruì)丰新材，特(tè)别是合成树脂板块的蓝(lán)晓科(kē)技(jì)成为年内大黑马，股价(jià)迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他保持(chí)了(le)对喝酒吃药大类赛道中(zhōng)龙头的持续(xù)青睐，茅台(tái)持股量与(yǔ)上季持平(píng)稳居首位。而他也(yě)一如既(jì)往地表示，会在优(yōu)质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众(zhòng)所周知(zhī)，三大白(bái)酒龙(lóng)头是多位(wèi)顶流(liú)的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新兴成(chéng)长中，前三大重仓(cāng)就(jiù)依次是茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液，足见其(qí)白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来(lái)看，消费和新能(néng)源在公募(mù)基金(jīn)组合(hé)配置中的压舱石地(dì)位(wèi)依(yī)然(rán)稳固(gù)，同时(shí)中特估、芯片、软件、机械制造成(chéng)进攻热点，公(gōng)募在(zài)经历去年(nián)的整体业绩低谷后，今年竭力(lì)寻求组合的α。值得(dé)关注的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速(sù)走红(hóng)也(yě)有(yǒu)冷思考。“AI产业的(de)发展不(bù)会(huì)一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波(bō)动(dòng)。目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比已经超过了40％。交易占比创新高代表了(le)主线行情确(què)立(lì)，但(dàn)我们认为太阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶段(duàn)也总(zǒng)会消退。”李晓星反思(sī)。

　　张(zhāng)坤加(jiā)仓茅台

　　李晓(xiǎo)星(xīng)增配次高端白酒

　　朱(zhū)少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管两(liǎng)只A股基金、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统计了其最(zuì)新(xīn)公布的两(liǎng)只A股基金(jīn)一季报，在管理时间(jiān)更(gèng)长的(de)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)混合中，3月31日(rì)时前五大(dà)重(zhòng)仓的占比均超过(guò)了9.5％接(jiē)近顶配，这其中除去腾讯外(wài)全部为白(bái)酒，不过(guò)除去加仓茅台外(wài)，张坤减持了(le)五(wǔ)粮(liáng)液、泸(lú)州老(lǎo)窖、洋河股份(fèn)。相似的(de)一幕也出现在他管理(lǐ)的易方达(dá)优质企业三年上。

　　该基金的一(yī)季报显示(shì)，仅是(shì)前(qián)五大的重(zhòng)仓次序有所不同，而实际上腾讯(xùn)和(hé)茅(máo)台(tái)同以(yǐ)占比(bǐ)9.93％并列第一位。同时， 除去加(jiā)仓茅台外，张坤也是小(xiǎo)幅减持了另外三大(dà)白酒标的。再看另外的(de)半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行均(jūn)是持续(xù)上(shàng)榜的老面孔，惟一的变化(huà)是他用中国海洋石油(yóu)替换了上一季的药明生物。

　　张坤在季报中也对(duì)调仓思路(lù)有所阐述：“基金在一(yī)季度股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方(fāng)面，我们(men)仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。”

　　无独(dú)有偶，银华基(jī)金的明星(xīng)基金(jīn)经理李晓星(xīng)，在和张萍(píng)合(hé)管的银华盛世(shì)最新季报(bào)十大重仓(cāng)中，持有7只(zhǐ)白酒股。对比(bǐ)上(shàng)一季度(dù)仅(jǐn)有(yǒu)三大白(bái)酒(jiǔ)龙(lóng)头和古井贡酒(jiǔ)来看(kàn)，这一季(jì)其新进(jìn)重仓了山西汾(fén)酒、顺鑫(xīn)农(nóng)业和舍得(dé)酒业。

　　由此推断，其思路可能是(shì)想利用次高(gāo)端(duān)和地产(chǎn)酒来增加(jiā)组合的进攻弹性。同(tóng)时(shí)，其重仓的(de)另三只非白酒标的为爱美客、安井食品(pǐn)、海大集团，而这三者在上一季度就是(shì)前(qián)十中的标的。

　　对(duì)此，李晓星在季报中(zhōng)强调：“复苏仍然是主(zhǔ)线，进(jìn)入二(èr)季度，改(gǎi)善弹性会加大。方向上，最看好(hǎo)餐饮相关链(liàn)条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调味(wèi)品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复(fù)是确定的(de)；其次，看好(hǎo)线下场景恢(huī)复后，需求(qiú)相对刚性的医(yī)美以及消费医(yī)疗板块。”

　　对比来看，公募(mù)老(lǎo)将朱少醒这一(yī)季(jì)将“喝酒吃药(yào)”的(de)主打思路体现得淋漓尽致(zhì)。白(bái)酒方面，贵(guì)州茅台依然是他的最爱，不过他对于另一重(zhòng)仓(cāng)五粮液有所减持；医药方面(miàn)，他对重仓表现(xiàn)得(dé)是有所取舍：首(shǒu)先，他选择加(jiā)仓了(le)“眼茅(máo)”爱尔眼(yǎn)科，该股升至十大(dà)重(zhòng)仓股的第(dì)五位(wèi)；其(qí)次，他选择小幅(fú)减(jiǎn)持了(le)创新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金域医学替换了(le)CXO龙头(tóu)的药明康德(dé)，而新进(jìn)重(zhòng)仓(cāng)的前者(zhě)年内目(mù)前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域医(yī)学去(qù)年(nián)作为核(hé)酸检(jiǎn)测(cè)机(jī)构，业绩相当亮眼；而(ér)在后(hòu)疫(yì)情时代，公司(sī)主营(yíng)回归本源(yuán)后依(yī)然亮点(diǎn)众多，作为第三方医学检验及(jí)病理诊断服务商(shāng)，金域(yù)医学近日率先推(tuī)出国(guó)内首个国(guó)家药品监(jiān)督(dū)管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因(yīn)甲基化检测项(xiàng)目，再(zài)次领(lǐng)跑同业(yè)。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)专(zhuān)注赛道细分机会

　　陆(lù)彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘(liú)格(gé)菘仍“恋(liàn)战(zhàn)”光伏储(chǔ)能(néng)

　　除去上周率先交卷(juǎn)主打产业链上游的施成外，本(běn)周一众新能源高手中的顶流冯明(míng)远所管产品一季报全部披露(lù)，截(jié)至4月19日收盘，目前他(tā)所管(guǎn)理的6只产品(pǐn)维持年内小幅(fú)正收益。当前冯明远在管(guǎn)基金中，任(rèn)职管理最长的就(jiù)是代(dài)表作(zuò)新能源产(chǎn)业股票。从被调出的三只产品看，其(qí)中斯(sī)莱克的(de)主营与新(xīn)能源产业链关系不大。

　　而(ér)在新(xīn)进重仓的三只标(biāo)的中，占比相对最高的就(jiù)是(shì)非传统新能源产业赛道龙(lóng)头中伟股份(fèn)，这家主营锂电(diàn)池正极体(tǐ)研发(fā)的公司，主要(yào)产品是三元前驱体和四氧化三钴，从近期发布的年度(dù)业绩快报来看，公司的主营与(yǔ)净利润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对其(qí)季报的全面梳理，在(zài)信(xìn)澳研(yán)究优选中还出现了一只新的(de)重仓股银(yín)邦股(gǔ)份，这也(yě)是(shì)一家高科技(jì)公司，主(zhǔ)营业务(wù)中有分布式(shì)光伏发电(diàn)系统。

　　在(zài)季(jì)报总结中，他表示：“本基(jī)金的投(tóu)资主要聚(jù)焦在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴产(chǎn)业领域，细(xì)分板块的整体(tǐ)走(zǒu)势(shì)与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基金(jīn)的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡。对(duì)于二季度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等(děng)热门(mén)概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导体和制造(zào)业正经(jīng)历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会(huì)继续在新能源、科技、高端(duān)制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优质个(gè)股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资(zī)机会(huì)。”

　　相比成名多(duō)时的冯明远，2020年股基状(zhuàng)元陆彬(bīn)则(zé)是在新能源大潮中(zhōng)快速走红的(de)类型(xíng)。天天基金(jīn)网显示，早在(zài)去年底时他就(jiù)已经(jīng)是“双二百”的基金(jīn)经理了(le)，而他在管的(de)7只基金(jīn)今年(nián)同时段几乎全(quán)线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低碳(tàn)先锋股(gǔ)票为例，最新的基金一(yī)季报显示，其重仓的新能源产业链中股票依然(rán)为上季的7只，它们分别是(shì)宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚(yà)迪、雅化集团、华(huá)友钴业，虽然上述(shù)标的(de)年初至今表现一般。但(dàn)他此前(qián)曾公开表(biǎo)示(shì)，看到了新能源类似2019年的投(tóu)资机会。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从中长期(qī)维度看(kàn)，新能源(yuán)产(chǎn)业还具备(bèi)较长的生命周期，不少细分板块(kuài)还能维持较长时间的高速增长，而经过市场的调整，我们看(kàn)到(dào)行业迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当(dāng)前(qián)市值的投(tóu)资(zī)价(jià)值。或许，新能源行业的(de)终局如大部(bù)分(fēn)制造业一样是一个竞争(zhēng)充分、利润极度压缩的(de)市场，但在(zài)发(fā)展过(guò)程(chéng)中不少公司一定(dìng)有一段精彩的(de)旅(lǚ)程。”

　　相比前(qián)两(liǎng迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看)位，2019年状元刘格菘今年业绩开局(jú)不顺，最新数据显示目前在管(guǎn)产(chǎn)品年内回撤全部超过了10％，以他的(de)代表作之一的广发小盘成长来看，基金一季(jì)报表明他(tā)的重(zhòng)仓行业配置思路依然首选(xuǎn)新能源。

　　对比分(fēn)析其基(jī)金相关产品(pǐn)的2022年四季报和(hé)一季报，《红周刊》发(fā)现(xiàn)他所(suǒ)持(chí)有的是(shì)完全(quán)一致的(de)10只股票，虽(suī)然第一大重仓股依然(rán)是半导体公司(sī)圣邦股份，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体新能源的地位(wèi)似乎进一步(bù)稳固，比如晶(jīng)澳科(kē)技从第(dì)三升至(zhì)第二(èr)位，隆基绿能从(cóng)第(dì)六(liù)升至第四位。同时极为罕见的情(qíng)况是(shì)，如果按照保留小数两(liǎng)位来统计，竟然所(suǒ)有(yǒu)10只标(biāo)的股持仓量(liàng)与上一季(jì)度保(bǎo)持一致(zhì)。

　　就(jiù)此，刘格菘在(zài)基金(jīn)季报中表示：“报告(gào)期内，基金的持仓(cāng)结构(gòu)并(bìng)没(méi)有进(jìn)行大幅度的调整(zhěng)，依然围绕(rào)已经(jīng)建(jiàn)立全球(qiú)比较优势(shì)的高(gāo)端制造产业链布局。我(wǒ)们对重(zhòng)点持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向保(bǎo)持相对乐观(guān)，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已在历史(shǐ)低位，产(chǎn)业链(liàn)的变化在(zài)市(shì)场定(dìng)价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　鲍无可(kě)加(jiā)仓中(zhōng)国移动(dòng)

　　姜诚(chéng)精准布局中国铁建

　　余广新进(jìn)重仓海油、移动(dòng)

　　除(chú)去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋(dòng)荣(róng)外，中泰资管的姜(jiāng)诚是近几年(nián)出镜相对(duì)较(jiào)多的(de)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，而他(tā)的业绩特(tè)别从(cóng)去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理(lǐ)的(de)8只基金中，除去刚满(mǎn)两个月(yuè)的中泰(tài)元和价(jià)值精选不(bù)纳入统计外(wài)，其余7只基(jī)金均实现了正收益(yì)，特别是兴诚价值一(yī)年(nián)持有的收(shōu)益率接近了(le)14％，同时还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚价(jià)值一年(nián)为例，对比(bǐ)基金四季报和今年一(yī)季(jì)度可以看出，姜诚实际(jì)上只是微调了一个(gè)席位，而新调进来的(de)中国铁建恰好就是中字头中的典(diǎn)型代表公司，该(gāi)股从年(nián)初至今上涨(zhǎng)超(chāo)过了(le)40％。由此，该(gāi)基金(jīn)所重仓的(de)中(zhōng)字头(tóu)公司达到了四家。而从相关标的的年内涨跌(diē)幅来看，表现最好的(de)是游(yóu)戏股吉比特，最新该(gāi)股(gǔ)年内上涨达到(dào)了66％。

　　而在季报(bào)中，他(tā)不仅谈到(dào)了坚(jiān)守的价值投资，同(tóng)时也谈到了今年(nián)大热的AI：“在海量(liàng)信息中，我们(men)需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)长期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智能的(de)发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们(men)还(hái)没有足够的(de)把握(wò)去捕捉到它带来的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带来的(de)伤(shāng)害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价(jià)格买尽可能好的(de)资(zī)产是我们的投资目标。好(hǎo)资产的标准是活得久、站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收(shōu)益率高，以及在好的公(gōng)司(sī)治理加(jiā)持下能(néng)够把长期(qī)利润(rùn)转(zhuǎn)化为(wèi)诱人(rén)分红。”

　　首季接受过(guò)《红周刊》专(zhuān)访的鲍无可，其投(tóu)资风格(gé)同为公(gōng)募中(zhōng)少数的深度价值。天天基(jī)金网显(xiǎn)示，2023年(nián)年初以(yǐ)来(lái)，他(tā)所管理的基金全线飘(piāo)红(hóng)，6只产(chǎn)品年内净值增长率全(quán)部超过(guò)了10％。以他(tā)任职回(huí)报最高的景顺长城能源(yuán)基建为(wèi)例，能够(gòu)清(qīng)晰地看(kàn)到其(qí)偏爱高(gāo)估息和低估(gū)值(zhí)类股票的痕迹。

　　一(yī)季报(bào)显示，鲍无可当季加仓中国移动大约15万股(gǔ)，从而使(shǐ)该股从上一季的第三重(zhòng)仓升至(zhì)第二重仓(cāng)，不过中国电(diàn)信(xìn)却退出了前一季的(de)前十。同(tóng)时(shí)他加仓了川投能源(yuán)、紫金矿业(yè)、华能水电，新近(jìn)重仓了(le)铜(tóng)陵(líng)有色(sè)和神(shén)火股份，表明了其对这一类(lèi)资源股格外(wài)垂青。此(cǐ)外，他对(duì)于小(xiǎo)众(zhòng)的中(zhōng)南(nán)传媒和(hé)凤凰传媒依然(rán)持续青(qīng)睐。

　　在基金季(jì)报中(zhōng)，他表示基金仓位(wèi)基本稳定，主要增加了有色行业配置。“当下(xià)是(shì)AI发展初期(qī)，中(zhōng)国企业处于落后(hòu)位置(zhì)，无论是AI核心(xīn)模型的(de)研(yán)发(fā)、新型(xíng)商业(yè)模式的迭代以及底层芯片制造，我们都希望国内(nèi)企(qǐ)业能(néng)在(zài)不远(yuǎn)的将(jiāng)来迎头赶上。近期而言(yán)尽(jǐn)管我们(men)认为AI非常重要(yào)，但(dàn)当前A股市场基本上是(shì)基于(yú)美股映射在(zài)炒作相关题材，对于这(zhè)样的行情(qíng)，需要对其可持(chí)续性保持审慎态(tài)度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城(chéng)的基金经理(lǐ)余广是2012年(nián)的公募状元(yuán)，目前其担任基金经(jīng)理也(yě)接近了(le)13年。当前(qián)，其在管的(de)产品为(wèi)4只，它们分别是核心(xīn)竞争力、核心招景混合、核心中景一(yī)年、核(hé)心优选一年，从(cóng)今(jīn)年的表现来看，虽然所管产品涨幅不大(dà)，但也整(zhěng)齐划(huà)一地实现了正收益。

　　以(yǐ)任职回报翻四倍的核心竞(jìng)争力为例，第一季(jì)度他在前(qián)十(shí)中调仓了(le)四个席位，其(qí)中新进的公(gōng)司半数为(wèi)中(zhōng)字头，它们就是中国(guó)海(hǎi)油和中国(guó)移动，与(yǔ)它们携(xié)手进入的还有(yǒu)安徽合力和(hé)紫金矿业(yè)。而这样的调整(zhěng)立竿见影，除去(qù)两只中字头(tóu)外，后两者(zhě)年(nián)内的涨幅也是(shì)超过了30％。此外，当季被其提拔(bá)为第一重仓的电(diàn)动车龙头爱(ài)玛科技，年(nián)内迄(qì)今的涨幅(fú)也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他(tā)在季报中(zhōng)的总(zǒng)结(jié)与“中特(tè)估”基本吻合：“基金坚持自(zì)下(xià)而上，看(kàn)重公司基本(běn)面，注重公司的核(hé)心竞争力、高品质、长期发展，以合理或偏低的估值水平(píng)买入持(chí)有。在经济复苏(sū)和企业盈利(lì)修复的预(yù)期下，我(wǒ)们较(jiào)为看好今(jīn)年的权益市场(chǎng)，特别(bié)是前期调整较(jiào)为(wèi)充分，估值(zhí)较为(wèi)低估的多行业(yè)的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只翻(fān)倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓(cāng)寒(hán)武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公(gōng)司

　　与蔡嵩松(sōng)同期(qī)成名的郑巍山今年业(yè)绩(jì)优异，特(tè)别是其去年3月接手的(de)银河智联主题(tí)净值快速(sù)拉升(shēng)，截至本(běn)周四的年内(nèi)涨幅已(yǐ)经(jīng)超过45％，这(zhè)一(yī)水平甚至超过了他的成名作银(yín)河创新成(chéng)长(zhǎng)。从郑巍在管(guǎn)基金的(de)当季重(zhòng)仓(cāng)行(xíng)业风格来看，除(chú)去银河和美生活还有较强的新(xīn)能源(yuán)属性外，其余产品几乎(hū)一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就(jiù)以智联主题为(wèi)例(lì)分析，最(zuì)新(xīn)的十大(dà)重仓股除去用友网络和海康威(wēi)视外，年内最新的涨幅(fú)全部超过了30％，特别是海光信息(xī)、中科曙光、卓易信(xìn)息、大华股份均已实现了涨幅翻(fān)番，而这四只(zhǐ)标的均是第(dì)一季度新近重仓的公(gōng)司。同时，郑巍山所保留的上一季(jì)重仓股仅(jǐn)有金山办公和(hé)国网通信(xìn)。对比来看被调出的标的，中国长城、中(zhōng)望软(ruǎn)件(jiàn)、中国软件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有(yǒu)趣(qù)的是，郑巍山在(zài)季报总结中仅(jǐn)仅是寥寥(liáo)数语(yǔ)：“本基金严(yán)格(gé)执行基金合同的配置范围，切合(hé)主题，主要围绕智慧智(zhì)联、信息技(jì)术等的概念范畴展开。一季度智联主(zhǔ)题继(jì)续增加(jiā)了软件服(fú)务、信息技术的(de)配置(zhì)比例。围绕(rào)数字经(jīng)济和新的信息技术应(yīng)用展(zhǎn)开投资。二(èr)季度，将会继续围绕信息技术、数字经济的范畴展开投(tóu)资。”

　　当年与(yǔ)这两位一度(dù)遭遇非议人物同期(qī)成(chéng)名的还有华安胡宜斌，作为当年(nián)公司(sī)力捧的三(sān)位基金经理中最年轻(qīng)者，他可谓是少(shǎo)年得志，但后来所管产(chǎn)品几经浮(fú)沉，好在(zài)今年卷土重来。天(tiān)天(tiān)基金网数据显(xiǎn)示，年内他所管理的7只基金全部涨幅超过20％，其中表现最好的(de)还(hái)是他的成名作华安媒体(tǐ)互(hù)联网(wǎng)混合。

　　具(jù)体(tǐ)聚焦该基(jī)金，我们发现他(tā)所保(bǎo)留的上一个季度重仓(cāng)股只有王府(fǔ)井(jǐng)和华大九天(tiān)，而(ér)将(jiāng)剩余(yú)的八个席位全部更换。从最新的标的来(lái)看，这其中就有近期(qī)大(dà)火的芯片新贵寒武纪。从新进重仓标的年(nián)内表现(xiàn)来看(kàn)，其中中文在线的(de)年内涨幅已经(jīng)超(chāo)过了180％，值得买、浙(zhè)数文化(huà)、美亚柏科等标的年内涨幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔(tī)除的锦江(jiāng)酒(jiǔ)店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安等公司，目(mù)前年(nián)内至(zhì)今(jīn)仍然体现(xiàn)为股价下跌。

　　至于大(dà)幅调仓原因，他(tā)表(biǎo)示：“当下我国仍处经(jīng)济结构转型(xíng)时期，我们相信未来科(kē)技创新和消费升级仍(réng)将成为经济总量(liàng)增长核心(xīn)驱动力，围绕产(chǎn)业创新、尖(jiān)端技术突破(pò)、新材料、新能源、新消费等领域(yù)仍将诞生大量投(tóu)资机会，在策(cè)略上，我们已将挖掘、发现和配置(zhì)基金合同主题范围内的科技创新和受益于国(guó)民经济持续增长(zhǎng)的消(xiāo)费及原材料放(fàng)在前所未(wèi)有(yǒu)高度。”

　　而当年一并成名的万(wàn)家基金(jīn)名将(jiāng)黄兴亮，2023年一季度同样强势(shì)回归。天天基金(jīn)网(wǎng)数据(jù)显示，他目前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全(quán)部超(chāo)过了10％。特别是万家科技创新(xīn)迄今的年内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来(lái)分析他(tā)的成(chéng)名作(zuò)万家行(xíng)业优选(xuǎn)。

　　基金一季报显(xiǎn)示，黄(huáng)兴(xīng)亮仅仅是做出了(le)一处调整(zhěng)，也(yě)就是用中微公司(sī)替代了四季(jì)度末的兆易创新。但就是这只新进标的，目前年内(nèi)的涨幅已经(jīng)超过(guò)90％，与保留重仓中年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过70％的金山(shān)办(bàn)公交相辉映。对于(yú)当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金(jīn)增(zēng)持(chí)了机器视觉和医疗(liáo)器械(xiè)行业的部分(fēn)个股，相(xiāng)应(yīng)地略微降低(dī)了(le)半(bàn)导(dǎo)体行业的持仓(cāng)。截(jié)至季度末(mò)，基金持仓(cāng)仍(réng)以计算机(jī)软件和半导(dǎo)体行业(yè)为主，总体风格(gé)偏(piān)成长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立液压(yā)

　　陈良栋布局消费电子(zi)“半(bàn)壁江山”

　　从基金(jīn)一季报(bào)来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)相对低调的(de)领域也(yě)开始(shǐ)越发(fā)受(shòu)到(dào)明(míng)星基(jī)金经理(lǐ)们的追捧，比如融通基金(jīn)的明星基金经理邹曦，这位任职已经逼(bī)近15年半的老将善战周(zhōu)期，目前在公司仍然(rán)管理6只(zhǐ)基金产品，其代表作是2012年开(kāi)始管理(lǐ)、迄今任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出(chū)炉的季报来看(kàn)，在上(shàng)一季(jì)度没有(yǒu)单一标的(de)持仓比例超限后，这一(yī)季(jì)度头三大重仓股竟(jìng)然全(quán)部超过10％的比例上限，它(tā)们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中(zhōng)的汇川(chuān)技术和(hé)安(ān)徽(huī)合(hé)力(lì)，虽然去(qù)年(nián)下半年以来重(zhòng)仓中就没有了三一(yī)重工，但实际上在当季的重仓行业(yè)中，机械制造(zào)是仅次于(yú)房地(dì)产的第二行业(yè)。

　　对于调仓的思路，他在(zài)季报中就表示：“本季(jì)度增加了工程机械、家居(jū)、顺(shùn)周期装备、医药等行业的配置。目前(qián)组合配置偏向周期价值，同(tóng)时(shí)保持了(le)科技、消费板块的适(shì)度(dù)配置。组合结构主要围绕(rào)国内经济稳增长的(de)主线展开，相关配置集(jí)中在优质房地产股、地产产业链，以及顺周期装(zhuāng)备等板块(kuài)。”此外，虽(suī)然未进(jìn)重仓股前十(shí)，但(dàn)朱少醒对机械(xiè)制造(zào)的兴趣也越来越浓，例如兰石重装(zhuāng)年报的十(shí)大流通股(gǔ)股东中(zhōng)，富(fù)国(guó)天惠(huì)新进上榜排名(míng)第(dì)六位。

　　而长城基金的明星基金经理陈(chén)良栋，其在圈内以善战高端制造板块闻名，目前他在公司所管(guǎn)理的产品(pǐn)数达到了6只，尤(yóu)其是他(tā)参与管理的(de)长城科(kē)创(chuàng)板两(liǎng)年(nián)定开业绩(jì)亮眼(yǎn)，最新(xīn)年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时间最长的长城新兴产业为例，可以看到一季度与众不(bù)同的(de)一点(diǎn)是，消(xiāo)费电子赛道股票在其中占据明显的数(shù)量优势。具体(tǐ)说来，虽然在(zài)基金十(shí)大重仓中不见耳熟(shú)能详的龙头立讯精密(mì)，但大体包括华测(cè)导航、东(dōng)山精(jīng)密、电(diàn)连技术、和而泰、科大讯飞都能被划入到(dào)消费电(diàn)子的大范畴中(zhōng)，也就(jiù)是说其占据(jù)了十大重仓中(zhōng)的半边天。

　　他解释了(le)看好的原因：“预(yù)期今年下半年或明年，消费(fèi)电子会有一(yī)个(gè)触底回升的过程。如果叠加(jiā)在汽车产业链(liàn)上(shàng)的布局，我(wǒ)判断可能对收(shōu)入利润拉动更(gèng)大(dà)。消(xiāo)费电子的复(fù)苏可能只是一个周期的(de)因素。”而种种因(yīn)素显(xiǎn)示，目(mù)前该板块去库存可能也进入到尾声(shēng)阶(jiē)段(duàn)，接下来苹果(guǒ)新品推(tuī)出或是行业复苏契机。

　　而在高端制造这(zhè)一领域中(zhōng)，还有不可忽(hū)视的一环就是军工装备(bèi)。同时作为成长股(gǔ)三大主(zhǔ)阵营“新(xīn)半军(jūn)”中(zhōng)的重(zhòng)要一级，军工虽然很(hěn)难有持续(xù)性的表现(xiàn)，但也隔(gé)三差(chà)五会有亮(liàng)眼的输出(chū)，而(ér)华夏的(de)少壮派(pài)基金经理(lǐ)万(wàn)方(fāng)方，是圈内少数同时管理两(liǎng)只(zhǐ)军工(gōng)主题(tí)的基金经(jīng)理。

　　以(yǐ)万(wàn)方方管理时间最长的军工安全混合为例，实际(jì)上(shàng)一季度他仅在(zài)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中做出了一处调(diào)整，也(yě)就是用(yòng)昊华(huá)科(kē)技替代了上(shàng)一季的新雷能(néng)。从整体10只标的所属细分来(lái)看，明(míng)显中航(háng)系乃至(zhì)航空航天赛(sài)道占据优(yōu)势。而(ér)这一思路在(zài)他管(guǎn)理(lǐ)的高端装(zhuāng)备龙头(tóu)乃至(zhì)全(quán)市(shì)场基金(jīn)中都(dōu)体(tǐ)现得(dé)颇为明显。进一(yī)步对(duì)照两(liǎng)只军工主题产品，《红(hóng)周刊》发现重叠(dié)的公(gōng)司有八(bā)家，惟二的区(qū)别是高端装备(bèi)龙(lóng)头中用(yòng)复旦微电(diàn)和西部超导替代了前(qián)者(zhě)中的(de)钢研高纳和昊华科(kē)技。

　　他(tā)在季(jì)报中的(de)阐述思路清晰：“着重探究(jiū)未来(lái)两(liǎng)年确定性的产业(yè)趋势和高(gāo)增长的细分(fēn)赛(sài)道，组(zǔ)合构建从2023年全年维度在高(gāo)确(què)定性(xìng)的(de)航空发动(dòng)机赛道、景(jǐng)气度弹性潜力较(jiào)高的航天(tiān)导弹(dàn)产业链、航空装备平台型企业以及技(jì)术禀(bǐng)赋和壁(bì)垒(lěi)高(gāo)筑的(de)新材料领(lǐng)域重点(diǎn)投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月(yuè)22日《红(hóng)周刊》，文中提及个(gè)股(gǔ)仅为举例分析，不做买卖(mài)推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看