投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么厦门是几线城市呢，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至厦门是几线城市呢397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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