美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可(k田井读什么字，畊和耕的区别ě)能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出(chū)了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投(tóu)资(zī)者(zhě)在美(měi)国债务违约下的(de)投(tóu)资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大(dà)限前得不到(dào)解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之前几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常(c田井读什么字，畊和耕的区别háng)好——先(xiān)是(shì)受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需求的(de)提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月早些(xiē)时(shí)候触(chù)及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的(de)大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国财政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其(qí)他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库(kù)券的市场定价(jià)也(yě)表明了(le)一(yī)定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年(nián)期国(guó)债(zhài)收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约(yuē)，美元作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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