近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。<戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时/p>

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较(jiào)多(duō)的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德时(shí)代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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