金融界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(d精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德òu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合适做(zuò)多(duō)但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们做(zuò)空纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏(piān)宽松(sōng)的预期下，存在累(lèi)库和订单下(xià)滑导致的(de)现(xiàn)货价格下降，近几周现货也(yě)基(jī)本兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移(yí)。从(cóng)09可能的向上驱(qū)动来(lái)看，检修(xiū)、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而(ér)目前来看(kàn)，投(tóu)产的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同(tóng)样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的(de)兑现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依(yī)旧是(shì)等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是(shì)相当出类(lèi)拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实际(jì)地产的(de)表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是(shì)得(dé)考虑梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年下游存在压(yā)缩原片库存的(de)可能性。但(dàn)是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价(jià)格，产销维持在较高水平(píng)，因此(cǐ)近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是(shì)正(zhèng)套思路。

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