公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的(de)发(fā)展，等(děng)到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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